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中信建投证券亮出首份三季报,投行实力突出,国际业务摩拳擦掌

  • 2018-11-05 15:19

近日,中信建投(601066.SH)迎来上市后的首份三季报。数据显示,公司前三季度归母净利润为21.85亿元,同比减少27.95%;营业收入为78.11亿元,同比减少5.91%;基本每股收益为0.3元,同比减少28.57%。

在前十大券商中,凭借投行业务突出的优势,中信建投证券给外界留下较为深刻的印象,但在龙头券商竞争愈发激烈之时,或许补齐短板业务是未来需关注的焦点。

投行优势明显

2018年6月20日,中信建投携4亿新股登陆上交所,至此中国前十大券商齐聚A股。

就中信建投证券整体业务构成情况来看,投行业务和财富管理是公司的两大主力支撑,各业务条线对收入贡献均处于动态调整中。

根据华泰证券研究所统计的数据,近几年来,中信建投证券的经纪业务收入比例在逐年下降,承销收入、投资收益成为重要的两项收入来源。

数据显示,中信建投证券今年前三季度投行业务手续费净收入20.16亿元,在34家上市券商中位列第二,仅次于中信证券。

从今年投行各项业务表现来看,中信建投证券整体投行实力位居行业前列。

根据半年报,2018年上半年,公司股权融资业务完成项目19个,位居行业第二名,主承销金额613.97亿元,位居行业第一名。其中,IPO主承销家数7家,位居行业第二名,主承销金额118.92亿元,位居行业第二名。再融资主承销家数12家,位居行业第二名,主承销金额495.05亿元,位居行业第一名。

债务融资方面,公司主承销家数216家,主承销金额2205亿元,均排名行业第二。其中,公司债承销方面,主承销项目105单,主承销金额1769亿元,排名行业第一。

招商证券非银分析师郑积沙表示,公司投行业务的核心竞争力来源于较高的客户质量。股权业务上,公司保荐承销的宁德时代、深信服等IPO项目顺利上市,在新经济企业客户储备上占得先机。债券业务上,公司积累了中国石油、中国石化等大型央企以及顺丰集团、龙湖地产等产业客户,预计未来公司债承销业务有望继续保持领先地位。

此外,天风证券分析师廖志明预计,随着下半年常规性IPO项目的持续,海外业务的布局加强,存托凭证等创新产品的发展,中信建投证券的投资银行业务有望维持强势。

自营逆势增长

今年以来,在股市波动加剧的大背景下,券商自营业务的风险担忧也被放大。不过,或许还有其他的避风港湾可供选择。

34家上市券商中,中信建投证券是为数不多前三季度自营实现逆势增长的。据统计,公司前三季度自营收入实现24.81亿元,同比增加29.96%。

中信建投在自营业务方面,持续关注投资方略的调整。

郑积沙指出,在上半年股市震荡的背景下,公司投资收益逆势增长的主要原因在于以债为主的资产配置策略。同时,近年来,公司自营资产中债券占比不断提升。

中信建投证券在半年报中曾表示,自营业务方面,公司继续保持稳健的自营投资风格,债券自营精准把握市场节奏,稳健的配置与积极的方向性交易相结合,债券投资取得较好成绩。

此外,9月末,上证综指、中证全债指数较上年末分别下降14.7%、增长5.8%。申万宏源证券非银分析师马鲲鹏指出,股指下行下权益类投资业绩承压较重,上市券商普遍加大固定收益类投资配置。

国际业务补短板

长远来看,对于中信建投证券而言,想要在提升综合实力的道路上再往前迈进,补足国际业务这块暂时的“短板”,是绕不开的话题。

公开数据显示,2017年,中金公司、海通证券、中信证券境外收入分别达23.2亿元、48.73亿元、56.2亿元,占总营收比例分别为21%、17.27%、12.98%。

对比来看,近三年中信建投国际的营业收入分别为19.94亿元、24.99亿元和40.57亿元,占总营收比重仅为1.05%、1.88%和3.59%。

子公司中信建投国际是中信建投开展国际业务的重要载体。2018 年上半年,投行业务分项方面,中信建投国际在香港市场共参与并完成2单IPO项目和1单再融资项目;完成了6单海外债券发行项目,及担任1单境外债项目的财务顾问。

中信建投证券在招股书、半年报等公告中多次提及,未来将重视国际业务、加强跨境业务服务布局。

2018年下半年,中信建投的国际业务迎来进一步推进的契机。

10月12日,中信建投证券公告称,公司收到中国证监会批复,获得跨境业务试点资格。

未来中信建投证券可以开展以下业务:一是以自有资金参与境外交易场所金融产品交易,以及投资于其他允许合格境内机构投资者投资的境外金融产品或工具;二是与境内外交易对手签订场外金融衍生品交易主协议,参与场外金融产品交易。

据悉,目前共有9家券商获批跨境业务试点资格。除中信建投证券外,其余8家也均为大型券商,分别是中信证券、海通证券、国泰君安证券、华泰证券、广发证券、中金公司、招商证券、中国银河证券。

中信建投证券相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,跨境业务试点相关工作仍在推进中,暂时不太清楚具体情况。

不过,从政策导向来看,监管层鼓励券商积极“走出去”,主动提升国际竞争力和影响力,券商具备充足的外拓动力。

根据《证券公司分类监管规定(2017修订)》,证券公司上一年度境外子公司证券业务收入占营业收入的比例达到40%、30%、20%,且营业收入位于行业中位数以上的,在当年券商分类评级时可分别加4分、3分、2分。

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