市场要闻
CTA策略现大幅回撤,长期仍具布局价值
- 2019-09-25 10:05
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证券时报报道,近期,A股市场不断升温,私募股票策略表现突出,而曾经业绩一枝独秀的管理期货策略(CTA)则出现较大的回撤。多位私募人士分析主要由于商品市场极端无序波动所致,短期或难以扭转局势,但策略的短期调整也给长期布局带来机会。最近一段时间私募CTA策略有些失色,中短期趋势和跟踪商品多空的策略都表现不佳,部分产品甚至出现成立以来最大回撤。
双隆投资表示,商品期货策略近两个月表现较差,商品的波动区间其实并不小,但主要行情完成速度很快,之后便是横盘震荡。CTA策略的主要类型是右侧入场的趋势跟踪,在这种市场情况下,趋势跟踪类型策略受到较多噪声信号影响,近期出现的回撤属于正常区间。
上海珺容投资认为,贸易摩擦、沙特油田遇袭等突发性事件导致市场出现较大波动,在无序状态下,机构并不具有显著优势。具体来看,首先,近期整个商品指数的日线来回大幅震荡,中长期趋势策略反复受挫。其次,近期以股指、
去年整体市场较差,CTA策略在私募八大策略中表现最好。但今年表现不尽如人意。数据显示,今年前8个月,CTA策略平均收益率不到10%,远落后于股票策略21.07%的平均收益水平。
如今CTA策略回撤是短期不适应市场还是长期趋势?CTA是否还有机会?对此业内也有不同的看法。有私募基金经理表示,当前局势还将延续,短期不易扭转,但长期看也是布局机会。有私募人士表示股指期货策略值得期待。
双隆投资表示,从宏观经济环境来看,当前仍处于经济衰退和货币政策扩张交替的区间,向下和向上的力量同时存在,这种状况还将维持一段时间,流畅行情的出现需要在某个方向形成合力。
上海珺容投资认为,当前表现低迷并不代表各机构CTA策略长期失效。市场行情总会回归正常,短期失效也是长期布局的良机。
上海一位私募人士表示,如果股指期货流动性改善,CTA策略容量跟收益都可能有较大提升空间。