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深市交易结算新模式发威,股票ETF活跃度明显提升
- 2019-11-14 06:05
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证券时报报道,10月21日,《
《细则》实施以来,深交所上市的股票ETF活跃度明显提升,部分龙头产品的交易量大幅增长。
细则实施半月交易活跃度提升明显
此前,深市跨市场ETF采用沪深证券都要交收的场外实物申赎模式,沪市跨市场ETF则采用沪市证券需要交收、深市证券
有利于满足高频交易型投资者套利需求
多位业内人士认为,深市ETF交易结算模式调整,增强了ETF市场流动性,简化了ETF运作,市场参与各方的运行成本和操作风险都有所降低,有利于引导以机构投资者为代表的中长期资金通过配置ETF广泛参与A股市场。另外,对日内高频交易型投资者也有明显的帮助。
陈龙表示,深交所旧模式为场内全额
吴昊认为,深交所的这种变化能够提高深市跨市场ETF的场内流动性,对交易型的投资者更为有利,更能满足他们的套利需求。
跨市场ETF交易机制或趋于统一
深交所交易效率提升,上交所方面可能会跟进。9月20日,上交所发布了《关于做好沪市跨市场股票ETF等交易结算模式调整相关业务技术准备的通知》;11月4日,中登公司就《关于交易所ETF基金登记结算业务实施细则》征求意见。
深交所交易效率大幅提升,而上交所无论从成交额还是换手率方面仍然具有优势。数据显示,截至11月8日,10月份以来上交所上市的137只股票ETF日均成交额为6376.49万元,日均换手率为2.92%,均高于同期深交所的数据。
多位业内人士认为,从近年来跨市场ETF交易机制的发展来看,最初是上交所效率领先,深交所修改交易结算机制之后,在交易效率上赶上了上交所,未来两个交易所的清算交收效率将趋于统一。
北京上述ETF基金经理认为,从深交所内部纵向比较来看,对比10月21号交易规则修改前后的情况,深交所整体跨市场ETF流动性有所提升,但和上交所相比,流动性方面还存在差距。而且从两个市场的产品角度来看,上交所产品流动性整体要高于深交所。“两个交易所修改跨市场ETF交易规则之后,跨市场ETF流动性肯定能得到提升,流动性提升也会吸引更多的交易型客户进场。另一方面,配置型客户非常看重市场流动性,所以,跨市场ETF交易效率的提升,对流动性及定价效率都会带来改善,对交易型客户和配置型客户都有好处。”