中信证券：蓝筹或是2022年投资主线
中国证券报
2021-11-10 09:36
中信证券11月9日早间发布研报称，以多策略方法论的立体研判框架分析A股，预计2022年上半年机会较多，下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长，建议聚焦优质蓝筹崛起；下半年政策回归常态，建议聚焦相对景气的板块。风格上，蓝筹或是贯穿全年的投资主线。配置上，建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费行业，在相对平淡的下半年关注消费和科技行业。
中信证券预计，2022年A股运行可划分为两个阶段：上半年跨周期政策推动经济回归疫情前常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多；下半年货币政策在内外约束下转向稳健中性，以及高基数下非金融板块盈利承压，市场表现平淡。
对于2022年的投资重点，中信证券表示，2022年上半年，建议围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开配置，并紧扣基本面的结构性亮点，将重心放在成本端改善确立盈利拐点的中游制造，景气进入中期修复通道的消费板块，同时关注业绩确定性高，且有边际改善空间的金融板块。2022年下半年A股整体或表现比较平淡。配置上，业绩确定性高的品种享受溢价，建议关注在2022年中报披露季开始体现出的盈利相对强度优势、在2022年下半年维持修复态势的消费和科技板块。
中信证券认为，2022年优质蓝筹值得重点配置，是贯穿全年的投资主线。行业属性上，无论是2022年上半年的优质蓝筹崛起，还是下半年的相对景气板块，消费主线都将全年占优。
