尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划2号2009年5月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2009年6月1日，中信理财之稳健理财计划2号单位净值为1.0006元。

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

2009年5月,由于宏观数据并未如预期般乐观，主要是新增信贷回落至较为正常的水平，同时前期部分中长期债券收益率上升至较安全的区域，债市继续了4月末的小幅反弹行情。各种债券中企业债基本持平，国债收益率曲线短端上移长端下移，收益率曲线窄幅变化，浮息债表现出一定的抗跌性。

图一:中债-综合指数

2、投资小结

本月我们根据月初制定的投资策略，对资产配置进行了调整，产品的净值得到了进一步的提升。一方面，产品持有的优质的信贷资产提供了稳定的收益。另一方面，产品所持的债券和债券基金部分资产随着债市的反弹净值也得到了一定提高。本月中，我们将所持的债券基金在高位进行了赎回操作，锁定了收益，并开始着手缩短债券久期以减小利率风险。

期末持仓状况

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

宏观经济层面上，5月份的PMI有小幅下降但是仍然在50以上，CPI有望继续走低，对债市形成支撑力量。经济指标继续表现出温和的转暖趋势，预计货币政策将继续以维稳为主。总的来说，短期内债市利空消息不多，将继续维持小幅的波动态势；长期来看，通胀预期不减，债券形势不算乐观。债市的主要投资机会还是体现在阶段性的交易型机会上。

2、投资策略

投资策略方面我们将继续保持谨慎，债券方面主要通过降低久期和择机配置浮息债的方式进一步规避利率波动的风险，并适时寻求阶段性的交易机会。我们还将继续寻求优质的信贷类的资产配置，尤其是信托贷款类的产品配置，以期使产品净值得到进一步的稳定提升。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2009年6月5日