尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之财富成长一期2012年3月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2012年3月30日，中信理财之财富成长一期(理财编号：T13003)每份净值为1.0841元。和上期末相比，净值上涨0.0087元，涨幅0.81%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除管理费。

财富成长一期每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

固定收益方面，3月份，受到汇丰PMI数据大幅下滑和股市下跌影响，债券市场缓慢上涨。其中利率债和高评级信用债逆转了前期的弱势，开始小幅反弹；而中低等级信用债延续了前期上涨的趋势。从月度表现来看，3月份表现最差的是中债企业债券总财富指数，仅上涨0.28%；表现最好的是3-5年企业债总财富指数，上涨了0.93%。

上月固定收益操作主要是继续减持折价率较低的封闭式债基，通过申购打新和可转债的基金进行套利，并进行流动性管理。

（二）股票市场

权益类方面，3月份在基本面数据未达预期、企业盈利下降、新股发行制度改革使中小板公司估值承压以及市场扩容等负面影响下，股票市场表现差，上证指数结束1、2月连续七周连阳的强势。具体的，上证指数、深圳成指、沪深300指数、中小板指、创业板分别下跌6.82%、6.41%、6.80%、5.92 %和7.73%。

上月对权益类持谨慎的观点，在市场反弹过程中本产品清仓原有的股票型基金仓位，实现产品净值的平稳增长。

期末资产组合状况

注：1、资产组合中含已计未提的管理费。

2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。

三、投资策略

（一）债券市场

固定收益方面，投资顾问认为决定4月份债券市场的关键因素是经济基本面，判断4月份经济增速继续下滑的概率较大，即债券市场存在一定交易性机会。但是市场已经消化了2季度CPI同比跌破3%的预期，除非2季度CPI大幅下滑并接近2%的小概率事件出现，否则债券收益率的下降空间都是有限的。后续随着经济企稳反弹，支撑收益率下降的基本面因素逐渐减少，收益率有上升风险，因此投资操作方面降低组合的久期，并择机买入封闭式债基的A端以获取稳定收益。

（二）股票市场

权益类方面，本月相对谨慎，投资顾问认为指数在急跌之后可能存在反弹，但反弹幅度有限。主要考虑实体经济无明显改善、上市公司一季报业绩较差、通胀的反复可能导致流动性宽松的预期落空、新股发行制度改革对中小板和创业板估值有一定压制以及海外市场存在不确定性因素等。同时，目前市场板块轮动和市场热点切换非常快，使得基金投资较为不利。

因此，本产品将坚持稳健运作的投资风格，注重择时判断，控制股票型基金的仓位，争取产品净值稳步增长。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年4月12日