尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之财富成长一期2012年5月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2012年5月31日，中信理财之财富成长一期(理财编号：T13003)每份净值为1.1006元。和上期末相比，净值上涨0.0107元，涨幅0.98%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除管理费。

财富成长一期每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

5月份债券市场先抑后扬，上旬由于市场预期经济反弹，中长期利率债出现了小幅下跌，中旬公布4月宏观经济数据后，经济加速下行的事实得以确认，债券市场出现了大幅度反弹，中短期债券收益率水平甚至突破了年初的利率低点。投资顾问抓住上旬市场调整的机会，加大了债券基金的持仓力度，提升了组合的久期水平，并在中下旬获得了较大的收益。

（二）股票市场

上证指数经历了4月份的反弹后，5月在国内经济下滑、欧债危机发酵等负面影响下出现下跌，月末“政策放松托底”的利好也未改变市场弱势行情。具体的，市场风格差异明显，上证指数、深圳成指、沪深300指数、中小板和创业板涨跌幅分别为-1.00%、-0.38%、0.22%、2.37%和7.20%。

上月对市场的判断：“在经历了上月的反弹后5月份相对谨慎，认为上证指数在2400点位为密集成交区，指数将宽幅震荡。”基于上述市场判断，账户管理方面比较谨慎，财富成长1期持开放式基金仓位不动。 期末资产组合状况

注：

1、资产组合中含已计未提的管理费。

2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。

3、上表中未包括应付受益人收益：1,750,998.64元，占资产比例为：1.78%。

三、投资策略

（一）债券市场

预计国家对经济预调微调的力度将有所加强，并且动用价格工具调节需求的可能性很大，投资顾问将保持账户的久期，并且将部分流动性较差的信用债更换为同期限超AAA评级的信用债。另外如果转债下跌至合理价格水平，投资顾问会逐步加强对于转债的配置力度。

（二）股票市场

投资顾问维持谨慎观点，认为上证指数可能宽幅震荡，6月预期探底回升，7月底之前A股市场无大的系统风险。投资顾问基本维持前期的分析逻辑，不过分悲观的主要理由在于经济和物价的下行将推动“政策托底”、管理层不断释放制度红利，这些都有利于投资信心的恢复和市场估值的提升。但市场同样面临一些风险点：经济数据显示国际、国内经济仍将处于下滑趋势中，但政策放松力度低于市场预期；预判6月份预披露的中报数据显示上市公司盈利低于预期，对股价有一定的压制作用；外围市场的剧烈波动对A股市场的冲击。

因此，本产品将坚持稳健运作的投资风格，注重择时判断，控制股票型基金的仓位，争取产品净值稳步增长。
产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年6月11日