尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之财富成长一期2014年9月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2014年9月30日，中信理财之财富成长一期(理财编号：T13003)每份净值1.1427元。和上期末相比，净值上涨0.0044元，涨幅0.39%。

说明：
1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。
5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。
6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除管理费。

财富成长一期每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

9月份利率继续大幅下行，利率债下行幅度超过信用债，长期利率下降幅度超过短期利率，曲线进一步平坦化。9月中旬公开市场正回购利率下行10bp是行情的主要推动因素。此后央行对大行投放5000亿SLF也使得季度末资金波动降低，推动了行情的进一步演化。因此，9月份行情源于央行阶段性放松，和今年几波行情较为类似。

操作上继续持有短期高等级信用债,并进行流动性管理。

（二）股票市场

9月份上证指数呈现上涨走势，全月上涨6.62%；从中信行业分类来看，表现最好的三个板块分别为国防军工、计算机和综合，对应涨跌幅度分别为23.27%、19.36%和19.04%；表现最差的三个板块分别为银行、食品饮料和石油石化，对应涨跌幅度分别为2.2%、3.67%和4.12%.

上月，投资顾问在控制仓位的前提下从中期角度精选基金。财富成长1期场内股票型基金主要控制在10%以内，进行波段操作，择时参与封闭式基金的折价套利机会。

期末资产组合情况

注：
1、资产组合中含已计未提的管理费。
2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。 

三、投资策略

（一）债券市场

未来投资顾问预计宏观数据在8月触底的基础上将有所好转。

策略上，目前收益率曲线过平隐含了市场对经济的悲观预期；但9月份经济趋势没有进一步恶化，而且近期货币政策的放松，房地产新政策等也都有助于后期经济的止跌企稳。因此，投资顾问对债市保持谨慎乐观的态度。投资顾问认为10月份，基本面对债券市场的利多因素并不多，而且在经济和通货膨胀双反弹的情况下，市场面临一定的调整压力。

操作上，将继续持有高评级债券，并且卖出中低评级债券，进行流动性管理。

（二）股票市场

从基本面判断，围绕四中全会舆情的改革举措是当前维持市场强势的重要力量，但另一方面，三季度经济总体偏弱，市场预期可能还有下修空间，且预计A股三季报盈利同比增速将回落，非金融板块很有可能低于预期。
流动性方面，国内货币政策维持中性，较难出现大规模放松。市场在“9.30”央行地产限贷政策放开的利好驱动下，或短期冲高；另外需要考虑的因素是三季度上证指数上涨超过15%，投资者本年度获利丰厚，难免会出现年末兑现利润的冲动。

整体上，投资顾问认为四季度出现震荡的可能性较大，需要根据市场情况加强波段操作，保住前期获利。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2014年10月14日