尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债添利1号2009年12月投资情况如下：

一、产品净值及收益

   截至2009年12月31日，中信理财之债添利1号（理财编码：P08D70101）每份净值为1.033元。和上期期末相比，净值上涨0.0050元，涨幅0.49%。

说明：
1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
4.首次发行未上市交易的新股、可转债（含可分离债）以成本价计算，处于锁定期的新股和公开增发新股等未上市股票按照估值日市场收盘价计算，若估值日遇该股票停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算.
5.受让信贷资产以出让方向受让方提供的加盖出让方预留印章的相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
6.银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值。

债添利1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

在经历了11月的小幅反弹后，12月债券市场表现相对平稳，中债总财富指数上涨0.15%，上证国债指数仅略微上涨0.05%。本月公布的11月CPI如期转正，同时11月份新增人民币贷款规模相比10月份略有增加。央票发行利率近几周始终维持在1.7605%不变，市场对12月份CPI反弹和政策收紧的担心加大了一二级央票收益率倒挂的程度，1年期央票收益率上升16bp至2.04%，相比之下国债表现较为稳定，其中5年期和10年期银行间固定利率国债收益率下跌2bp和上涨了9bp，因银行和保险等机构的需求，信用利差终止了7月份以来的扩大趋势，3年期和5年期AAA级银行间固定利率企业债收益率分别下降了11bp和10bp。

2、投资小结

本月本产品对持仓进行了积极的调整，除继续有选择的参与新股申购外，减持了收益率偏低的企业债、国债，少量减持了个别偏债型基金，兑现了其上波段操作的利润。

期末资产组合情况

注：固定收益类资产包括债券及债券型基金，资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

未来债券市场仍将承受较大压力。12 月份的PMI 指标持续反弹，剔除季节因素后的指标已经达到05 年以来的最高水平，产能利用率有望逐渐回升，但原材料价格有进一步快速攀升的压力，我们预计CPI同比增速将继续回升。公开市场操作方面已经连续12周净回笼，在管理通胀预期和降低人民币升值预期的双重压力下，不排除央行在1月份再次上调央票发行利率的可能性。市场普遍预计2010年新增贷款控制在7-8万亿，一季度当月新增贷款规模可能将超1万亿，但商业银行明年融资不能及时到位的话，其放贷能力将得到一定限制，再加上当前中长期债券的收益率已超过历史平均水平，如银行间市场5年期国债和AAA信用债的收益率在2.96%和4.52%，其对商业银行投资户和保险公司的吸引力有所增加。

2、投资策略

未来债券市场的投资机会相对不多，应坚持控制债券仓位，控制组合久期。投资顾问主要将借助债市波动的机会，为本产品配置部分高收益率、信用风险可承担的、期限适中的信用品种为主。

产品各管理人非常珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2010年1月12日