尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债添利1号2009年5月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2009年5月31日，中信理财之债添利1号（理财编码：P08D70101）每份净值为1.0140元。和上期期末相比，净值上涨0.0070元，涨幅0.70%。

说明：
1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
4.首次发行未上市交易的新股、可转债（含可分离债）以成本价计算，处于锁定期的新股和公开增发新股等未上市股票按照估值日市场收盘价计算，若估值日遇该股票停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算.
5.受让信贷资产以出让方向受让方提供的加盖出让方预留印章的相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
6.银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值。

债添利1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾
5月份债券市场连续小幅上涨。虽然债券市场升幅有限，但是债市做多氛围却较为强烈。5月份末，由于市场对未来 IPO重启的担忧，债市出现小幅调整。

4月份的海外数据多数还是低于市场预期，表明实际的经济复苏仍没有市场预期的那么快。国内信贷数据大幅回落也使得银行间资金面较为充裕，促使了5月份债市的阶段性反弹。

2、投资小结
固定收益类投资方面，本月本产品操作不多，择机获利减持了部分可转债品种和债券型基金，为组合贡献了部分收益。目前组合固定收益类资产主要由企业债和债券型基金组成，并配置适当比例的国债和少量可转债。与上月末相比，产品的债券及债券型基金的投资比例基本持平。

期末资产组合情况

注：固定收益类资产包括债券及债券型基金

三、后市展望与投资策略

1、后市展望
总体而言， 5月份的宏观数据可能会喜忧参半，经济复苏与市场预期之间存在较大博弈。如果经济形势不如市场预期乐观，则对债券市场是正面利好。预计接下来的债券市场将出现阶段性的平衡市，这种平衡体现在收益率下行的空间和回升的空间都较小。

2、投资策略
投资顾问在接下来的时间将继续以减持为主，缩短久期，保持低仓位，谨慎操作，重点控制风险。同时关注浮动利率债券的投资机会。未来仍然需要等待市场收益率的上升，继续等待更为明确买入机会。新股IPO即将重启，投资顾问将提高资产组合的流动性。

我们与投资顾问非常珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2009年6月9日