尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之信福年金计划一期理财产品2013年2月投资情况如下：

一、产品净值

截至2013年2月28日，中信理财之信福年金计划一期(理财编号：A10004070)每份净值为1.0046元。和上月底相比，净值上涨0.0016元，涨幅0.16%。

二、本月市场回顾与投资小结

1.市场回顾

至今年2月，全球金融市场出现较大波动，各种信息对市场的预期产生较大冲击。欧洲政局变幻和美联储关于货币政策的言论都对市场造成较大压力。

欧洲经济仍然低迷，虽然景气指标制造业PMI和服务业PMI均有回升，但仍低于50的分界线。意大利选情使市场对未来欧元区的改革增加了忧虑，然而日本再度大幅宽松货币政策，也给欧元区进一步放松货币政策提供了机会。欧元区的复苏仍然需要时间。

美国经济相对稳健，领先指标制造业PMI回升到54.20，房地产数据继续改善；美股季报数据向好，美元升值吸引资金回流，美股创出近5年新高。2月，美联储是否提前退出QE再度成为市场焦点。考虑到目前美国经济的情况，投资经理认为退出QE还为时过早，但随后的财政减赤负冲击在所难免，因此近期市场的波动将回升。

春节后，PMI的回落强化了市场对经济好转的担忧，央行略收紧了前期过于宽松的流动性，股市、债市均出现了较大的调整。2月PMI连续第二个月下滑，并于预期，根据历史经验这主要和春节因素有关。投资经理认为经济逐步好转的态势并没有根本改变。

月末，央行对资金供给进行了一定调控，银行拆借利率显著上行，四大行信贷在2月25日的新增信贷约2050亿，较之前减少了500亿，说明前期比较宽松资金面出现了拐点。

2.投资小结

在累积了较大涨幅之后，证券市场开始了一轮较大的调整，股票和债券均出现下跌。在经济复苏态势没有改变前，预计股票市场将会以震荡为主。“两会”前后一部分宏观政策的取向将进一步明朗，特别是对于房地产的政策调控将逐步出台，部分行业将出现明显分化。投资经理仍然关注信用债风险，资金面略收紧后，相关风险将逐渐显现，目前固定收益资产的配置将集中于高等级、短久期品种。

目前组合中尚有一定比例现金，新增配置主要集中于固定收益类资产，包括短久期的高等级债券等。

期末资产组合状况

三、后市展望与投资策略

下阶段，股票市场可能存在一定阶段投资机会，但为了规避风险，投资经理倾向采用较保守的策略，减少参与市场交易。在债券上，将逐步增加高收益品种的配置，并增加短期债债券的投资，维持组合的流动性。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2013年3月11日