尊敬的客户：

您好！ 您所投资的中信理财之财富成长计划2期（理财编码：T13004）2012年11月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2012年11月30日，中信理财之财富成长计划2期每份净值为1.0891元。和上期期末相比，净值上涨0.0038元，涨幅为0.35%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

财富成长计划2期每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

11月份股市依然表现疲弱，上证指数大幅下跌4.29%。虽然经济和通胀数据有所回升，但是股市扩容压力仍大，同时缺乏增量资金入市，因此投资者缺乏信心，市场上行动力疲软。

回顾11月份的债券市场，投资顾问认为资金面较为宽松和国内外基本面的改善提升风险偏好是影响市场的两大因素。11月份尽管公开市场操作由净投放转向净回笼，合计回笼2400亿，但资金市场依然保持宽松，从隔夜到3个月质押回购的平均利率水平均比10月显著回落，平均降幅达18.3个BP,投资顾问认为外汇占款的改善和年末财政存款的投放对流动性起到了关键的补充作用。

同时，受国内经济数据短期回暖和海外主要国家采取量化宽松政策，以及新中基CP的如期兑付和赛维的重组，债券市场对信用风险的担忧情绪下降，风险偏好提升。债券收益率曲线呈现出继续回落-低位震荡-小幅反弹的走势，具体来说前中期回落，短暂震荡后，于11月下旬开始小幅反弹，其中信用债表现强于利率债。收益率曲线由于其滞后性，表现不及个券明显。

11月份基金市场，股市小幅反弹，本报告期内普通股票型基金跌幅均值为7.03%，混合型基金跌幅均值为6.21%，平均跌幅均小于上证指数跌幅-4.29%。其中，基金涨幅最大的品种为1.51%，跌幅最大的品种为-14.78%。

2、投资小结

本报告期内净值涨幅为0.35%，主要因产品重配持仓的交易所债券品种稳步上涨所致，同时持仓不大的股票型基金跌幅较大，对净值有一定的拖累。

产品操作方面，在报告期间，对持仓的股票型基金未有调仓，其在11月份净值跌幅为8.10%，高于同期上证指数跌幅；债券类配置方面，产品持仓的交易所债券涨势较好，对提升本月产品净值起到决定性作用。

期末持仓状况

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

资金面方面，由于财政存款的投放和外汇占款的改善，12 月份资金面将维持较为宽松的状态，尽管临近年底时段回购利率可能会有明显的回升，但全月均值仍将保持在3.5%以下。投资顾问预计年底银行超储率会从三季度末的2.1%回升至2.6-2.7%，绝对水平高于去年四季度的2.3%。12 月份利率债供给压力不大，但信用债的发行仍较多。

由于12月经济和通胀数据的回升都在市场预期以内，资金面大多数时候也将保持宽松，市场的关注焦点会集中在政策层面，包括国内的经济工作会议，美国财政悬崖问题以及美联储12月份的议息会议。

国内方面，中央经济工作会议对各项经济指标的目标值很可能与去年持平，但不排除CPI和M2增速小幅下调的可能性，如果出现这种情形，意味着明年的信贷增速将低于今年，对利率债的基本面将十分有利，但对信用债的基本面会产生负面影响。

国外方面，财政悬崖解决的路径与时间的不确定性以及QE3购买量低于市场预期的风险可能使得风险偏好下降。总体而言，12月份债券市场大多数时候仍将处于窄幅震荡的状态，海外风险偏好下行的时候收益率将出现小幅回落，下旬资金面趋紧时可能会有小幅回升。明年上半年随着外汇占款的改善，回购利率的中枢将继续下移，收益率曲线将陡峭化下行。

2、投资策略

权益类投资方面，产品目前股票型基金仓位为4.78%，在当前股市弱势反弹、投资者仍对未来经济预期不乐观的背景下，投资顾问仍计划择机减持权益类资产。

固定收益投资方面，结合产品规模、流动性特征，投资顾问将计划继续持有高票息的交易所债券品种，持仓结构将不做太多调整。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年12月11日