尊敬的客户：

您好！ 您所投资的中信理财之财富成长计划2期（理财编码：T13004）2012年5月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2012年5月31日，中信理财之财富成长计划2期每份净值为1.0826元。和上期期末相比，净值上涨0.0162元，涨幅1.52%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

财富成长计划2期每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

5月份股票市场出现一波小幅调整，上证指数单月下跌为1.01%,主要原因是国内经济下滑速度超预期，在通胀回落的形势下，稳增长已经成为我国当前的第一目标。同时，欧美经济数据疲弱，海外风险资产遭集体抛售，对我国股票市场也造成了一定的冲击。

5月份海外经济复苏预期恶化和国内PMI下降，以及降息预期都给债券市场较强支撑。受益于资金面宽松影响，5月短端信用债涨势最猛，中低评级表现更优。

5月份基金市场：由于股市出现小幅调整，本月基金表现分化，本报告期内普通股票型基金涨幅均值为1.92%，偏股混合型基金涨幅均值为1.33%。其中，基金涨幅最大9.35%，跌幅最大为-3.32%。

2、投资小结

本报告期内净值涨幅为1.52%，主要因债市持续上涨所致，尤其是交易所债券的大涨对产品净值显著贡献。

产品操作方面，权益类资产在报告期间未有操作，仓位为11.94%，持仓的3只基金在5月份净值平均涨幅为1.6%, 债券类配置方面,产品持仓品种收益率均出现下行走势，产品所持有的交易所债券大涨，对本报告期的产品净值增长贡献较大。

期末持仓状况

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

5月制造业PMI为50.4%，结束了之前连续五个月上升的势头，较上月下降2.9个百分点。其中，5月购进价格指数也出现了今年以来的最大回落。即便未来下游需求企稳复苏，高库存也将制约生产，而使得整个经济体的企稳复苏放慢。市场对经济预期仍不乐观，在非债类的风险资产缺乏吸引力的背景下，A股市场难以有较好表现。

展望6月份债券市场，市场避险情绪短期难以回落，资金面仍将维持相对宽松，信用债需求热情不减。然而，投资顾问认为信用债收益率大幅回落走势，已部分反映了降息预期，短期内缺乏继续下行的空间。

2、投资策略

权益类投资方面，产品目前股票型基金的仓位为11.94%，本月投资顾问计划适当降低权益类投资的比重，调整基金品种： 减持纯股基品种，以“纯债收益为主，股票收益增强”为原则，精选并买入混合型基金标的。

固定收益投资方面，目前产品的品种、期限搭配合理。近期，停滞4 年之久的信贷资产证券化重新开闸，中央将通过资产证券化的融资新方式为地方政府注血，这是对地方政府的风险缓释和信用强化，城投债无疑将从中受益，在估值上和风险上都更有吸引力。因此，结合产品的特点，投资顾问计划增加对交易所高票息城投债的配置。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年6月11日