尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之财富成长计划2期（理财编码：T13004）2011年10月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2011年10月31日，中信理财之财富成长计划2期每份净值为1.0216元。和上期期末相比，净值上涨0.0107元，涨幅1.06%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

财富成长计划2期每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

从9月份的股债双杀到10月份的股债齐涨，根基缘于宏观政策放松的预期到朦胧兑现，从央行公开市场操作的货币层面、银行的信贷层面都明确传递了政策放松信号。10月份上证指数月度涨幅4.62%，为年内最大单月涨幅，而9月份惨烈的8.11%跌幅是去年5月以来最大月度跌幅，因此可以视10月份的上涨行情是对9月份超跌的修正。

债市在10月份资金面较为宽松，总体保持低位，拆借利率仅在月末脉冲式上升，之后又快速回落，这与央行公开市场操作的姿态密不可分；现券交易方面，反弹行情的演绎轨迹：利率品种—高评级信用品种—低评级信用品种，9月份严重超跌的地产债、城投债等信用债出现大幅反弹，一大批超高到期收益率的“垃圾债券”被场外资金填平收益率洼地，将收益率普遍压低了200-300个BP。

基金市场，受益于股市整体的反弹行情，本报告期内全体偏股型基金净值平均上涨3%左右，显然弱于大盘的反弹幅度。这说明基金仓位在反弹前普遍较轻，也因目前反弹板块个股以主题性投资为主，如文化、软件等，基金持仓品种并没有充分分享这波反弹带来的盈利。偏好周期股板块配置的基金跌幅居前，还有近10只基金出现月度负收益。

2、投资小结

产品操作上，权益类资产在报告期间未有操作，仓位为10%左右，持仓的3只基金在10月份净值涨幅强于市场平均值；债券类配置方面，产品持仓品种均出现反弹走势，对本报告期的产品净值构成较大贡献。

期末持仓状况

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

欧债危机的发展动态，国内是否会有进一步的实质性放松政策，是11月份行情之关键。但因中国资本市场与国际市场的联动性弱，国内政策面是中国资本市场的主导因素。债市经历了10月份疾风暴雨式超跌反弹行情（对9月份超跌的矫枉过正修复），也经历了对信用危机的极端恐惧期之后，资金对利率品种的追捧到达顶峰，利率品种的后市空间不大，而信用品种的市场环境整体显著好转。在CPI见顶逐步确认，货币政策放松微调的市场氛围下，适宜拉长久期，配置信用债，追求绝对收益。

由于政策的朦胧放松、大半年来股市的持续低迷超跌，10月份终于迎来了股市债市的齐涨，2300点是“政策底+市场底”因素共振促成。从目前市场成交量判断，这轮反弹得到了主力机构的参与，未来反弹的力度和空间值得期待，若政策面能更给力一些，反弹将会更为猛烈。10月份反弹居前的基金，不少是传统高仓位的基金，还有类银行股ETF的基金，10月份的领涨尚不能证明它们投资策略的超前性和主动性。但随着反弹行情向广度和纵深扩散，个股板块的持续活跃，能在10月中旬果断提高仓位，把握准热门板块品种的基金将会在11月份表现出色。

2、投资策略

权益类投资方面，投资顾问认为已经熬过了股市最黑暗的阶段，产品继续保持10%左右的仓位，在接下来的股市反弹行情中继续分享收益。

固定收益投资方面，总体看，产品持仓的券种、期限搭配合理，产品计划继续持仓不动。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2011年11月10日