尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债券增值1号2010年11月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2010年11月30日，中信理财之债券增值1号(理财编号：P08D40101)每份净值为1.1032元。和上期期末相比，净值下跌0.0179，跌幅1.60%。由于持有的债券基金和可转债仓位较重，在股债双跌中遭受了一定净值损失。

说明：
1.场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 持有的上市证券遇分红除息，红利于除权除息日计入信托计划财产总额。
3.已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易的股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
4.本信托场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算；
5.本信托通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算；
6.开放式基金遇分红，该红利于除权日当日入账；货币市场基金按每月最后一个工作日基金公司提供的对账单结转基金份额，并按结转后的份额与面值的乘积进行估值。
7. 受让信贷资产以相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
8. 银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值。

债券增值1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

11月份债券市场大幅下跌，主要是受通胀压力上升和上调存款准备金率影响。从类别来看，11月1日至11月30日，中债总全价指数下跌2.18%，中债国债总全价指数下跌2.20%，中债企业债总全价指数下跌2.80%，中债中票总全价指数下跌1.67%；从关键期限来看，其中7-10年期银行间国债全价指数下跌3.15%，3-5年企业债全价指数下跌2.34%，3-5年中票全价指数下跌1.99%。

2、投资小结

一级市场方面，继续积极申购新股和可转债。本月选择性地赎回了部分债券基金，对可转债进行了波段操作。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

12月份债券市场主要受中央经济工作会议和公布的11月份CPI将再创新高影响，政策紧缩预期仍然强烈，上半月债券市场仍将保持弱市。12月下半月，债券市场将趋于稳定，可能迎来小幅反弹，央票发行量是否大幅上升是债券市场反弹的前提：若12月份再次加息，则2011年2月底前继续加息的概率较低，在收益率上升后将迎来反弹；若12月份没有加息，政策紧缩预期仍然强烈，收益率将以稳定为主。

2、投资策略

一级市场方面，继续积极申购新股和可转债。由于产品将于1月初到期，后续将逐步减持持仓债券，择机赎回全部债券基金。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2010年12月9日