尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划3号理财产品2012年7月投资情况如下：

一、业绩表现

截至2012年7月30日，本产品单位净值为1.0426元、累计单位净值1.0790元。

本产品成立日为2010年10月12日

二、本期市场及投资建议回顾

1、国内宏观经济环境概述

上半年国民经济运行总体平稳、稳中有进。国内生产总值上半年同比增长7.8%；上半年全国规模以上工业增加值同比增长10.5%，比上年同期回落3.8个百分点，但工业生产运行仍在适度增长区间内；固定资产投资稳定增长，上半年同比增幅20.4%，比去年同期回落5.2个百分点；房地产开发投资增速继续回落，上半年全国房地产开发投资同比增长16.6%，比去年同期回落16.3个百分点；市场销售平稳增长，上半年社会消费品零售总额同比增长14.4%，比去年同期回落2.4个百分点；进出口小幅增长，上半年进出口总额同比增长8.0%，比去年同期回落17.8个百分点；货币供应量同比增速平稳，新增贷款同比增加，6月末M2余额同比增长13.6%，比5月末高0.4个百分点，与去年末持平，6月新增人民币贷款4.86万亿元，同比多增6833亿元；居民消费价格涨幅继续回落，工业生产者价格同比下降，上半年CPI同比上涨3.3%，PPI同比下降0.6%。7月PMI指数为50.1%，为连续第三个月回落，创下八个月来新低，但仍位于50%荣枯线以上。

2、国内资本市场回顾

（1）股票市场回顾

7月份A股市场大幅下挫，上证综指下跌5.47%、深圳成指下行4.64%、沪深300指数下跌5.23%；市场风格方面，申万大盘指数下跌4.79%、申万中盘指数下跌8.26%、申万小盘指数下跌9.20%；所有行业均告下跌，其中餐饮旅游板块跌幅最小，跌幅为1.63%，商业贸易及电子板块下跌超过11%。

沪深300指数变化趋势线

（2）债券市场回顾

7月份债券市场小幅上扬，中债全债指数上涨0.3%、中债国债指数上涨0.44%、中债金融债指数上涨0.17%、中债企业债指数上涨0.53%。

中债全债指数变化趋势线

（3）基金市场回顾

受A股市场大幅下挫影响，基金7月份总体呈现下跌态势。天相开放式基金指数下跌3.44%，其中股票开放型基金下跌4.28%，指数开放型基金下跌4.66%，混合型基金下跌3.43%，封闭式基金下跌2.01%，债券型基金微跌0.09%。

天相开放式基金指数走势图

各指数近期涨跌幅情况一览表

3、投资建议回顾

7月初市场资金面有所宽松，而且经济数据欠佳，各债券品种收益率均有回落。但随着降准预期不断落空，资金面宽松程度未达投资者预期，7月中旬以后债市开始出现调整。

投资顾问7月份建议增强组合防御性，产品净值稳步上行。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

数据来源：中信信托资产估值表

三、下阶段市场展望及投资策略

短期来看，偏紧的资金面不利于债券市场，加之短融发行持续放量，短端品种压力较大。若7月CPI数据好于预期且信贷数据不佳，长端品种会略有支撑，但在债市整体疲弱的背景下，也难有较大机会。

投资顾问建议密切关注市场风险因素，投资策略以波段性操作和增强防御性为主。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年8月9日