尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划3号理财产品2013年5月投资情况如下：

一、业绩表现

截至2013年5月27日，本产品单位净值为1.0341元、单位累计净值1.1226元。

本产品成立日为2010年10月12日

二、本期市场及投资建议回顾

1. 国内宏观经济环境概述

2013年4月份，规模以上工业增加值同比增长9.3% ，增速比3月份回升0.4%。从环比看，规模以上工业增加值比上月增长0.87%。2013年1-4月份，全国固定资产投资91319亿元，同比增长20.6%，增速比1-3月份回落0.3%。从环比看，4月份固定资产投资增长1.63%。1-4月份，全国房地产开发投资19180亿元，同比增长21.1%，增速比1-3月份提高0.9%。4月份社会消费品零售总额17600亿元，同比增长12.8%。同期CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.2%；PPI同比下降2.6%，环比下降0.6%。

对外贸易方面，4月份进出口总值2.23万亿元人民币，同比增长15.7%；其中出口1.17万亿元人民币，增长14.7%；进口1.06万亿元人民币，增长16.8%；贸易顺差为1145.3亿元人民币。从货币供应情况看，4月份人民币贷款增加7929亿元，同比多增1111亿元，4月末M2余额103.26万亿元，同比增长16.1%，分别比上月末和上年同期高0.4个和3.3个百分点。

5月份制造业PMI指数为50.8，环比上升0.2个百分点。

2、国内资本市场回顾

（1）股票市场回顾

在中小板及创业版表现强势的带动下，5月份A股市场整体震荡上行。具体而言，5月份上证综指上涨5.63%、深证成指上涨6.52%、沪深300指数上涨6.50%，中小板指数及创业板指数涨幅分别达14.32%、26.83%。分板块来看，所有行业均有所上行，其中电子、信息服务等行业表现显著，上涨均超过20%，采掘、黑色金属等行业表现相对疲软。

沪深300指数变化趋势线

（2）债券市场回顾

5月份债券市场延续前期趋势，整体稳健上行。中债全债指数上涨0.44%、中债国债指数上涨0.42%、中债金融债指数上涨0.46%、中债企业债指数上涨1.13%。

中债全债指数变化趋势线

（3）基金市场回顾

5月份基金市场总体表现显著，市场风格有所分化，权益类基金涨幅较大。具体来看，天相开放式基金指数上涨6.46%，其中股票开放型基金上涨8.39%，指数开放型基金上涨6.86%，混合型基金上涨6.88%，封闭式基金上涨5.96%，债券型基金上涨1.21%。

天相开放式基金指数走势图

各指数近期涨跌幅情况一览表

3. 投资建议回顾

5月份债券市场延续前期涨势，中长端信用品种表现较好，利率品种表现相对平淡。具体而言，中长端信用品种的上涨主要受益于供给的受限，发改委开展企业债发行的自查行为，导致中长端信用债发行量低于预期。资金面上，中旬之前资金面仍相对宽松，对债市有利，但央行随后重启3个月期央票，并停止逆回购，导致资金价格维持高位，短端品种上涨受阻，同时，最后一周流动性逐渐开始收紧。

投资顾问建议保持仓位稳定，择机减持短期品种。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

数据来源：中信信托资产估值表

三、下阶段市场展望及投资策略

市场监管趋严，关联交易与代持业务因而受限，债市现券交易量大幅萎缩，包括理财产品在内的各类账户解决短期流动性问题的能力被削弱，6月份资金面或面临较大的调整，对短端品种的负面影响尤其严重，也将压制市场整体表现。另一方面，企业债供给相对较少，对城投债等高收益品种仍然有支撑，利率及高等级信用债受到的压力相对较大。

投资顾问建议保持组合持仓稳定，密切关注后市变化。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2013年6月13日