尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划3号理财产品2013年12月投资情况如下： 

一、业绩表现

截至2013年12月30日，本产品单位净值为1.0051元、单位累计净值1.1384元。

本产品成立日为2010年10月12日

二、本期市场及投资建议回顾

1、国内宏观经济环境概述

2013年11月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%，比10月份回落0.3个百分，环比增长0.76%。1-11月，规模以上工业增加值同比增长9.7%。2013年1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)391283亿元，同比增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。同期，全国房地产开发投资77412亿元，同比增长19.5%，增速比1-10月份提高0.3个百分点。其中，住宅投资53112亿元，增长19.1%，增速提高0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。2013年11月份，社会消费品零售总额21012亿元，同比增长13.7%。1-11月份，社会消费品零售总额211320亿元，同比增长13.0%。12月，CPI同比上涨2.5%，较上月回落0.5个百分点，PPI同比下降1.4%，与上月持平。12月制造业PMI为51%，比上月回落0.4个百分点。

对外贸易方面，前11个月进出口总值3.77万亿美元，增长7.7%，其中出口2.00万亿美元，增长8.3%，进口1.76万亿美元，增长7.1%，贸易顺差338亿美元，扩大12.7%。从货币供应情况看，11月份人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元，11月末M2余额107.93万亿元，同比增长14.2%，分别比上月末和去年同期分别低0.1个和高0.3个百分点。

2、国内资本市场回顾

（1）股票市场回顾

12月A股市场持续下跌，月末有所企稳并小幅反弹。全月上证综指下跌4.71%，深证成指下跌4.93%，沪深300指数下跌4.47%，创业板及中小板分别下跌4.56%、2.77%。分板块来看，除家用电器、医药生物、纺织服装板块微涨外，其他板块全线下跌，其中采掘、有色金属、信息服务等板块领跌大盘，跌幅超过7% 。

沪深300指数变化趋势线

（2）债券市场回顾

12月国内债券市场震荡下行，其中中债全债指数下跌0.61%、中债国债指数下跌0.72%、中债金融债指数下跌0.56%，仅中债企业债指数微涨0.01%。

中债全债指数变化趋势线

（3）基金市场回顾

12月份基金市场持续下跌。具体来看，天相开放式基金指数下跌1.96%，其中股票开放型基金下跌2.74%，指数开放型基金下跌4.07%，混合型基金下跌1.49%，封闭式基金下跌1.92%，债券型基金下跌0.69%。

天相开放式基金指数走势图

各指数近期涨跌幅情况一览表

3、投资建议回顾

12月债市继续下跌，上半月资金面有所宽松，市场略有好转，在利率供给相对较少和资金面略有放松的情况下，利率品种短期有所企稳并小幅反弹。但从12月中旬开始，随着年末临近，市场资金面紧张局面加剧，带动债券市场收益率继续上行。

投资顾问建议维持组合较低的久期，增加短期品种在组合中的占比，以回避收益率曲线整体上行带来的系统性风险，同时关注年末资金面紧张对收益率曲线的冲击。上述策略在一定程度上，减少了收益率曲线平坦化上行的损失。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

数据来源：中信信托资产估值表

三、下阶段市场展望及投资策略

元旦资金面有望出现短期季节性宽松，如果经济基本面有所配合，市场或存在一定的短期交易性机会。后续随着春节的临近，资金面将重新收紧，可能对债市产生不利影响。从历史经验看，春节后资金面将出现季节性宽松，并多会持续到3月末；同时一季度债市的供给相对偏少，供需的短期改善将有利于债市。

投资策略上，建议短期内总体继续坚持稳健的投资策略，积极把握反弹机会和市场充分调整后的波段操作机会。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2014年1月9日