您好！您所投资的中信理财之双盈计划3号（展期）2009年2月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2009年2月28日，中信理财之双盈计划3号（展期）（理财编码：P07900101）每份净值为0.9788元。和上期期末相比，净值上涨0.0007，涨幅0.07%。

说明：
　　1.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。
　　2.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。
　　3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
　　4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
　　5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
　　6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

双盈计划3号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾
月初中国物流与采购联合会公布的2009年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为45.3%，比上月上升4.1个百分点。虽然仍然低于50%（PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退），但是相比2008年11月份的38.8%已经有明显好转。

本月国务院陆续审议通过了纺织、装备制造、电子信息产业、石化产业、轻工业、造船、物流等行业的产业振兴调整规划。截至目前为止，国务院常务会议已经审议通过了10大行业的相关规划。倍受争议的房地产业产业振兴规划尚有分歧，有可能不会以“产业振兴规划”的形势推出。这些政策性措施对市场持续施加利好，经济先行指数反弹，但业绩预期并未完全改善。

市场流动性依然充沛，这体现在两个方面：第一，本月交易量两度创下历史记录，两市成交近2700亿。面对解禁股的抛压，市场换手率提升，但本月前半程巨额的交易量依然可以推动指数上行，上证一度突破2400点。由于经历了08年的大幅下跌，目前股价较低，平均股价低于10元/股，本月已经创下历史最大成交额，全月超过40000亿的成交额已经改变了市场持仓格局。

第二，从央行最近的公开操作看，在1月份大幅增加信贷规模的同时，本月进行了大量回收流动性的操作。央行本月加快了回收流动性的动作幅度和频率，从一个侧面印证了目前市场流动性的充盈。

但市场内外也发生了一些不利的消息，首先，月初公布的一月份PPI继续大幅下滑，显示实体经济还没有逆转。第二，外围市场环境极为恶劣，美国道指、标普500等核心指数连创新低，欧洲各市场指数也跟随下跌，次优（ALT－A）住房按揭贷款违约率上升，甚至优级贷款违约率也有所上升，有市场人士担心“第二轮金融海啸”有可能到来。虽然美国新政府已经准备更大力度的拯救方案，但在预期不明确的条件下，美国股市连续下跌，资产价格缩水，这种悲观情绪传递到亚太、香港股市，导致内地市场饱受拖累。

暗流之中，也有一些利在长远的利好，首先，创业板有望得以在年中某个时候启航，将会增加投资品种和亮点，吸引新的资金入市，对于资本市场是长期利好。第二，台湾和大陆经济在经济危机情况下有望加速整合，这对某些个股和板块来说也构成长期利好。

本月呈现冲高回落态势，交易量显著放大，沪深两市全月交易量超过4万亿元，这么大规模的换手和交易额在A股历史上绝无仅有。从月K线和均线系统看，本月基本保持去年1月以来的上升格局，但放量冲高受阻，快速回落。上涨阶段资金推动的迹象较为明显。

2、投资小结
本月本产品已经将几乎全部可用资金投资于优质信贷资产，以提升产品收益。

期末持仓状况

说明：上表中股票为新股申购中签的立立电子。

三、后市展望与投资策略

1、后市展望
3月份年报将开始密集公布。3月初将公布2月PMI、CPI和PPI等经济数据。投资顾问预计这些数据很难支持经济已经见底开始走出V型这样一个结论。3月初将召开“两会”，政策面上，在“十大产业振兴政策”已经全部推出后，应会出现针对各个地区和地域的区域性经济政策建议。这是值得关注的政策消息面信息。

目前A股市场的估值水平呈现两个特点，第一，权重股估值水平低；此轮反弹之中，银行股和石油石化两大权重股反弹的幅度远远落后于市场整体。第二，概念炒作股估值水平过高，一些新能源、创投等题材股估值水平已经严重脱离了基本面并透支了09年和10年可能的业绩。市场呈现价值股无人问津，但无业绩支撑的概念题材股在一段时间内屡创新高的局面。投资顾问认为这一状况反映了投资者，特别是个人投资者和游资利用政策利好掩护，大肆炒作只能用想象力去支撑股价的股票，体现了这些投资者投机的心态和对经济前景不确定性的担忧。一段时间内，尽管我们处于年报开始披露的春季，一个概念几只股票和一些故事对投资者的吸引力远远超出了年报中相对枯燥的数字。目前，A股的平均市盈率已经反弹至17.31倍，较08年12月14.86倍的平均市盈率水平抬升了16％。如果考虑大盘权重股涨幅有限这一特点，中小盘个股的估值水平已经上升超过30％。这样大的估值水平的改变集中出现在1月和2月短暂的几十个交易日内，获利盘重，浮筹多，因此市场遇到整数关口后开始快速调整。

2、投资策略
未来，本产品计划继续持有相关优质信贷资产，以使产品净值尽快回升至面值以上。

产品各管理方珍惜产品投资人对我们的投资和信任，并将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2009年3月11日