尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之定额投资计划1号2012年1月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2012年2月6日，中信理财之定额投资计划1号(理财编号：T10001)每份净值为1.0517元，和上期期末相比，净值上涨0.0069元，涨幅0.66%。

说明：

1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。

3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

4.本产品网上申购中签的股票未上市部分，按申购价格计算净值。

5.本产品网上申购中签的股票中已上市但未卖出部分，按估值日收盘价格计算净值。

6.本产品每份初始净值1元。净值已扣除管理费。

定额投资计划1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

（一）市场回顾

1.债券市场：

1月份，债券市场整体继续上涨，但结构分化明显。利率产品以10年国债，1年期央票为代表，呈现出天花板效应，收益无法有效突破3.4%这一重要位置。而高等级信用产品由于信用利差远远大于历史平均水平，因此市场出现对高等级信用产品的抢购，使得收益率出现明显下行。中低等级信用债券流动性较差，再加上投资者担心经济继续下行，拖累中低信用发债主体的还款能力，收益率下降幅度明显小于高等级信用债。可转债伴随大盘小幅上涨，其中大盘转债超额收益明显，市场参与热情较高。

2.股票市场：

1月份因春节因素，全月仅15个交易日，在流动性宽松的预期、政策频吹暖风以及海外市场正面提振下市场信心有所恢复，上证指数盘整上涨。具体来说，上证指数、深圳成指、沪深300指数分别上涨4.24%、4.31%、5.05%，但大小盘股表现继续分化，中小板指、创业板分别下跌2.51%和11.08%。

从行业指数来看，23个一级行业指数（申万）中，涨幅前5个的行业分别为：有色金属、采掘、金融服务、黑色金属和家用电器；跌幅前5个行业分别为：信息服务、生物医药、信息设备、食品饮料和餐饮旅游。

（二）投资小结

权益类方面，投资顾问上月对权益类持谨慎乐观的观点，但考虑股市政策处于存在多变期，市场不大级别的反弹且结构差异较大，因此操作上谨慎运作为主。

固定收益类方面，1月份继续持有折价率高的封闭式债券基金，并且在春节前进行了同业存款操作。

期末资产组合情况

注：1、资产组合中含已计未提的管理费。

2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。

三、后市展望与投资策略

（一）后市展望

1.债券市场：

展望2月份，债券市场整体环境仍然有利，但预计上涨空间有限。策略上，债券以持有并获取票息收入为主，此外，酌情降低部分中短期品种持仓，将资金进行同业存款安排；可转债方面，在股票市场大形势没有改变之前，仍立足于短期波段操作。

2.股票市场：

投资顾问持谨慎乐观的观点。两会之前政策环境稳定，基本面方面无显著的负面冲击，情绪和估值依然是决定市场运行的主要力量。在政策持续微调、流动性季节性宽松和估值处于历史低位等因素的作用下，当前反弹延续的概率较大。同时本次反弹也面临众多不确定因素，如经济增长放缓、上市公司业绩可能低于预期、中小板股票风险仍未完全释放以及欧债危机的处理等。从中长期看，股票市场长期投资机会仍需等待。

（二）投资策略

权益类方面，考虑目前新股发行制度改革且中小板股票风险仍未完全释放，本产品将坚持稳健运作的投资风格，采取谨慎的新股申购策略。

固定收益类方面，展望2月份，债券市场整体环境仍然有利，但上涨空间有限。策略上，投资顾问将继续持有高折价率的封闭式债基，并且加强流动性管理。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2012年2月9日