1.业绩表现

中信银行私人银行之封闭式基金投资专户（以下简称“本产品”）于2009年8月5日正式成立。

截至2014年3月31日，本产品业绩表现如下：

表 1  业绩表现

图1 本产品当月累计收益情况与业绩基准、市场指数比较

2.组合基本情况

表2组合基本情况

3.持仓情况

截至3月31日，本产品持有的主要基金产品如下表：

4.业绩分析

3月沪深300指数下跌1.57%，创业板综合指数下跌7.12%。宏观经济触底预期受益的投资类板块上涨，估值压力较大的创业板块下跌，结构特征出现一定程度的风格调整。从行业指数表现而言，房地产、建筑材料、建筑装饰是上涨最好的三个行业，分别上涨10.50%、7.49%、2.50%。跌幅最大的三个行业分别为计算机、国防军工、传媒，跌幅分别为-9.97%、-8.43%、-6.86%。3月组合中封闭式基金资产实现了正收益，开放式基金资产因受股票市场的回落而负收益，其中策略精选收益率-4.3%，优选股票因股票资产配置较高收益率-7.5%。截止3月31日，产品的最新净值为0.9229。

5.风险评价

展望市场，实体经济预期面临一个转折点，3月汇丰PMI虽然继续下行，但以大型企业为样本主体的中采PMI却出现反弹，以钢铁为代表的生产资料价格亦呈现一定的回升迹象，显示稳增长和旺季开工效应显现；但传统经济结构调整预期仍然存在；而IPO的开闸仍是一个扰动因素，目前市场趋势仍处于不明确阶段。组合4月的投资思路：封基银华稳健暂时持有，如果股票市场上升，到点折算预期降低则需建议减持；多利优先到期已折算，折算后的折价率变化不大，拟按照现金类资产持有。开放式基金基于公告的股票配置，也将继续持有。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。 

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中信银行
2014年4月4日