运作公告
中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）2010年6月收益公告
- 2010-07-09 15:51
- 来源：
尊敬的客户：
您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2010年6月投资情况如下：
一、产品净值及收益
截至2010年6月30日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.0760元，和上期期末相比，净值上涨0.0041元，涨幅0.38%。
| 2010年6月30日 | |
| 每份净值 | 1.0760元 |
| 每万份累计净收益 | 760元 |
说明：
1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。
蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：
二、本月市场回顾与投资小结
1、市场回顾
权益类方面，从2010 年4 月1 日至6 月30 日A股市场各类指数均急剧下跌，上证综指跌幅为22.9%，深圳成指跌幅25%，仅次于发生欧债危机的希腊，沪深300 指数跌幅30.7%。在一季度表现不错的申万创业板指数和中小板综指，也出现了同步下跌，分别跌幅为31.5%和19.6%。从以上各种指数的涨跌幅度可以看出，二季度市场呈现出系统性的熊市下跌格局。
本轮 A 股走势可以分为这么两个阶段，二季度前半段，市场主要表现为大盘快速下行，在国内严厉的房地产调控政策的出现和国外希腊危机的双重打击下，房地产、银行等蓝筹板块和创业板及各种题材板块都泥沙俱下，大盘的系统性风险得到较大地释放。二季度后半段，大盘处于震荡筑平台阶段，该阶段大盘股碌碌无为，开始小盘股开始轮番表演，到后期小盘股终于扛不住弱势中高估值的压力，开始补跌，到二季度结束，终于在跌幅上也找齐了与大盘股的跌幅差。
固定收益类方面，2季度债券市场先涨后跌，6月底再次反弹。5月下旬后，在大型商业银行存款缺失、央行持续回笼流动性和中行转债发行共同作用下，资金面持续紧张，受此影响债券市场呈现下跌态势；6月底，随着资金面持续回暖，债券市场再次反弹。其中，中债总全价指数上涨0.64%，中债国债总全价指数上涨0.71%，中债企业债总全价指数上涨1.23%。
2、投资小结
本产品在月初指数接近2500点时逐步小幅加仓，风格上注重个股精选，在市场小幅反弹时，将权益仓位全部清仓，在月底市场大幅下跌后小幅加仓权益品种，有选择性参与新股申购。
债券方面，投资顾问判断6月资金面紧张的主要原因是银行半年末考核导致了存款结构性的流动，因此在收益率大幅上升的过程中果断加仓中长期国债、信用债，拉长组合久期。同时，积极参与申购可转债，并增持面值附近的新转债。
期末资产组合情况
| 投资产品 | 市值 | 市值占净值比例 |
| 债券 | 495,358,362.76 | 80.15% |
| 现金及其它 | 83,644,930.06 | 13.53% |
| 债券型基金 | 31,371,244.40 | 5.07% |
| 股票 | 9,065,724.80 | 1.47% |
| 新股申购冻结 | 733,140.00 | 0.12% |
注：资产组合中含已计未提的管理费。
期末持券明细（前五位）
| 类型 | 名称 | 市值 | 市值占净值比例 |
| 股票 | 大华股份 | 9,058,534.80 | 1.47% |
| 国联水产 | 7,190.00 | 0.00% | |
| 债券 | 10石化02 | 55,638,706.20 | 9.00% |
| 中行转债 | 50,863,333.50 | 8.23% | |
| 09衡城投债 | 36,879,500.00 | 5.97% | |
| 09青海国投 | 30,627,000.00 | 4.96% | |
| 10广核债 | 30,570,000.00 | 4.95% | |
| 基金 | 中信债优 | 30,420,993.31 | 4.92% |
| 同庆A | 950,251.09 | 0.15% |
三、后市展望与投资策略
- 后市展望
权益类方面，从市场运行的趋势上来看，经过二季度大幅调整，投资顾问认为三季度A 股市场在基本面、政策面等综合作用下将不会简单复制二季度的大幅下跌势。一方面，连续调整后的权重股下行空间有限，这无疑封杀了指数再度大幅度下行的空间；另一方面，7月初农行的上市，以及一些大盘股稳定股指的作用。投资顾问认为调整之后的部分蓝筹股在显现出其长期投资价值后，极有可能在三季度存在一波估值修复性的上涨机会，而上半年过度被追逐的成长型新兴产业股可能还将面临调整行情。
随着全流通时代的逐步到来，A 股市场在经历持续调整后，其估值水平正在不断的向其他国际全流通市场的估值水平靠拢。融资融券和股指期货等创新业务的顺利推出，单边市时代已经彻底退出历史舞台，投资者的投资理念将逐渐成熟，投资心态也将更加理性，预计未来A 股市场在估值整体下移的同时，大盘指数的波动区间也将有所收窄。整体来看， 2010 年下半年鉴于当前市场的点位调整空间有限，指数风险不大。
固定收益类方面，投资顾问认为7月份债券市场将继续反弹，收益率可能回到5月下旬水平；8、9月份债券市场收益率将以区间震荡为主。收益率向下突破5月下旬水平需要具备以下条件：（1）宏观经济继续下滑，股票市场继续大幅下跌，推动避险资金继续进入债券市场；（2）资金面恢复宽松局面，7天回购利率恢复到5月中下旬1.70%-1.80%的水平；（3）银行保险等机构债券配置压力仍然强烈。
2、投资策略
本产品将在控制风险的前提下，在合适点位择机加仓；有选择性的谨慎打新，对有核心技术，市场前景好的新股选择申购；同时继续积极参与可转债申购。债券方面，产品将继续持有信用债，并择机对转债进行波段操作。
产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。
感谢您对中信银行的大力支持！
中信银行
2010年7月9日