尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2010年8月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2010年8月31日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.1377元，和上期期末相比，净值上涨0.0334元，涨幅3.02%。

说明：
1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

受政策面、资金面及外围市场的影响， 8月A股股市总体维持震荡格局，趋势不明显。政府再次强调了对于房地产的调控政策，停止了京、沪、深、杭四城市的三套房贷款，由国土资源部牵头，进行全国范围内的囤地清查，并就有关土地违规问责有关地方政府官员。虽然房地产一级市场价格略降，成交量回升，但房企仍对后市信心不足，房地产及相关股票的表现也受到压制。同时，市场经过7月份的普涨后，8月份市场结构及个股分化非常明显，不同风格的品种表现差异较大。8月份中小板综合指数大涨12.75%，再创历史新高；但上证综指仅微涨0.05%，比历史高点仍低5成以上。

8月中上旬，尽管通胀压力仍在上升，但国内宏观经济数据差于市场预期以及海外经济复苏动力减弱增加了投资者对经济前景的担忧，使得8月份债券收益率较上个月小幅回落；月底，受工行转债和汇金债发行缴款，以及商业银行月末资金较为紧张等因素影响，回购利率再次上升，债券收益率呈现波动走势。从债券指数类别来看，中债总全价指数上涨0.07%，中债国债总全价指数上涨0.06%，中债企业债总全价指数上涨0.13%；从关键期限来看，其中7-10年期银行间国债全价指数上涨0.60%，3-5年企业债全价指数上涨0.42%，3-5年中票全价指数上涨0.57%。具体分析：（1）利率产品，长期端收益率下降幅度较大。其中，3-5年期国债收益率平均下降1BP；7-10年期国债收益率平均下降5BP。（2）信用产品，长期中票收益率下降幅度较大。其中，10年期超AAA、5年期超AAA和AAA中票收益率分别下降24、4和14BP。

2、投资小结

权益品种方面，本产品在控制风险的前提下，积极进行波段操作。债券方面，继续持有信用债，积极申购新上市转债，并认购了创新型债券基金。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

对于9月份的市场走势，当前市场分歧较大。就长期而言，从流动性和企业盈利趋势的关键点出发，投资顾问目前还看不到市场的趋势性反转。就短期而言，当前市场结构性估值差异明显，中小盘股票继续上行的压力较大。

以月度为时间单位看，在当前市场大小盘风格演绎至极致的情况下，市场的上行动力要么来自于小盘股的继续上行，结构性估值差距创历史新高；要么来自于大盘股的估值修复，风格轮换。但是，从投资顾问的分析判断来看，这两种可能性都相对较低。因为，大盘蓝筹股短期很难出现大幅上行的驱动力，最根本的原因在于短期政策放松的预期难以实现。而小盘股估值压力显现，10月份创业板小非解禁或是分水岭。中小板指数接近历史高点，基于对于企业盈利未来将从高位回落的趋势来看，中小板估值压力明显。

投资顾问对于市场相对谨慎，认为市场将呈现高位回落、低位震荡的格局，但是市场仍然存在结构性的机会。

基于对市场基本面的分析，投资顾问认为9月份债券市场仍将以震荡为主：对于利率产品，目前绝对收益率偏低，即便8月份宏观数据低于市场预期，收益率仍缺乏下降空间，而CPI再创新高和资金成本的上升对利率产品短期不利，预计收益率将以震荡为主，10年期国债收益率将围绕3.20%-3.30%之间波动；对于评级在AAA及以上的企业债和中票，虽然9月份供给有上升趋势，但其后续发行空间有限的现状仍然没有改变，机构配置需求强烈，收益率波动幅度较小；对于城投债，老城投债由于具有地方政府隐性担保，新城投债从供给上升到对市场产生影响需要一段时间，建议逐步观察新债供求情况，并继续持有老城投债。9月份债券市场主要受到以下因素影响：1、8月CPI可能再创新高但经济数据继续下滑，在绝对收益率偏低背景下，即便8月份宏观数据低于市场预期，收益率仍缺乏下降空间。2、资金面难以回到8月中旬水平，7天回购将保持在1.80%以上，资金成本的上升对债券收益率存在一定影响。9月底将进行商业银行贷存比、超储率等指标的季末考核，由于部分中小银行贷存比仍然较高，可能重新加大吸存力度，同时也会增加资金融入并降低资金融出，使得回购利率在9月份保持在较高水平。8月26日3个月国库现金存款招标利率上升到4.10%，较5月底上升62BP，验证商业银行吸存压力在加大。3、利率产品供给仍然不低，信用产品供给上升。利率产品，发行量预计为2570亿，到期量840亿，净发行量预计为1730亿左右，增量较8月份小幅下降，净增量不低。信用产品，9-12月企业债的供给数量可能在100只左右，其中60-70只为城投债，供给量达600-1000亿元，城投债供给增量较大。4、资产配置方面，暂时看不到债券资产转向股票资产的迹象。

2、投资策略

权益品种策略上，采用反向操作的思路对产品进行管理，同时精选个股，波段操作。债券市场策略上，判断9月利率产品收益率可能出现小幅上升，信用债受供给增加的影响将出现上涨乏力，调整组合中部分收益率过低的个券，积极申购可转债，并关注转债的波度操作机会。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2010年9月9日