尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2010年10月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2010年10月31日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号： T13009 ）每份净值为1.1376元，和上期期末相比，净值上涨 0. 0006元 ，涨幅 0.05 %。

说明：
1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 本产品 已申购成功但未公开上市交易 的 股票 或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债， 以 成本 价格计算其价值； 可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1.  市场回顾

权益类市场方面，9月30日政府出台的二次房地产调控政策，将限购令推广到全国，直接带来两个后果：一是调控强度低于市场预期的二次调控政策明朗化，房地产股票出现强劲反弹；二是全国性的限购令将炒房资金挤出房地产市场，这批资金部分涌入股市，形成强大的做多动力。

纵观A股市场，不难看出，此轮市场上涨，防通胀是核心主题，同时，股市的低估值展现出防通胀的巨大吸引力。在目前通胀压力骤增的情况下，资金寻找抗通胀资产大举买入，股市成了价值洼地，出现急速大涨。

10月全月沪市综指涨幅达12.16%，收于2978.83；深成指涨幅达16.55%，收于13367.23；中小板指涨幅9.62%，收于6942.15，创历史新高；创业板指涨幅12.94%，收于1064.52。

固定收益类市场方面，10月份债券市场大幅下跌。月初，受9月底上调存款准备金率影响，债券市场小幅下跌；月中，受意外加息影响，债券市场大幅下跌。从类别来看，9月30日至10月29日，中债总全价指数下跌1.33%，中债国债总全价指数下跌1.91%，中债企业债总全价指数下跌1.53%，中债中票总全价指数下跌0.66%；从关键期限来看，其中7-10年期银行间国债全价指数下跌1.98%，3-5年企业债全价指数下跌1.15%，3-5年中票全价指数下跌1.09%。

2.  投资小结

本月产品仍然按照绝对收益的思路进行管理，不过分追涨。月初增持了有色转债和以银行股为主的偏股型债券基金，债券略有减持，并对创新型基金进行了反复地套利交易。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1.  后市展望

11月份A股市场运行环境存在相当程度的不确定性。主要体现在美联储二次量化宽松对美元走势的影响，进而从根本上决定外围市场的流动性。从国内来看，三季度的经济数据表明国内经济增速下滑势头开始放缓，存在触底反弹，相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退。不过，CPI增速持续走高，货币增长较快，信贷投放较多，物价的上升压力使得货币政策在下一阶段会更加侧重于防通胀。对下一阶段而言，投资顾问比较担忧的是，明年信贷规模是否会低于当前市场的普遍预期。预计A股市场“逼空”式上涨已告一段落，周期股的分化将导致震荡幅度加大。综合来看，11月份A股市场的趋势性机会并不明显。

下一阶段，投资顾问认为受通胀预期和资产配置向股票转移影响，11月份债券市场可能企稳，但仍不具备阶段性机会。利率产品方面， 10年国债收益率已经上升很多，建议少量资金参与短期交易。信用产品方面，部分3年5%以上的高收益率信用债可以在下跌过程中逐步买入；5年期AAA级以上企业债和中票信用利差已经进入历史均值，继续下跌空间有限。

（1）通胀压力方面，10月份CPI可能再创新高，通胀压力继续制约债市。根据商务部和农业部公布的数据，预测10月份CPI食品部分环比涨幅为0.8%-2%，假设非食品部分不变，则10月份CPI同比预测值为3.8%-4.30%之间。卖方机构对10月份CPI的预测值普遍在3.8%-4.0%之间，CPI再创新高将继续压制债券市场。
（2）资产配置方面，卖方机构仍然看好股票市场，资产配置向股票转移进程将持续。9月底以来交易所债券市场下跌明显体现了资产配置从债券向股票的转移，预计资产配置的转移仍将持续。
（3）债券供给，11月份利率产品净供给量压力保持较高，高收益率信用债供给上升。利率产品方面，根据4季度国债发行计划，11月份国债发行量1880亿，到期量1293亿，净供给压力有所上升；金融债到期量大幅下降到486亿，净供给压力仍然较高。信用产品方面，短融和高收益率企业债供给量预计将明显上升，高信用等级中票后续供给仍然受到40%净资产比例限制。
（4）资金面方面，7天回购利率将稳定在2%。1年和3年期央票发行利率分别上升到2.29%和3.85%，目前央票发行利率已经基本稳定，央行同时也加大了公开市场资金回笼力度，预计7天回购利率将保持在2%左右。

2.  投资策略

目前产品权益类仓位不高，仍然按照绝对收益的思路进行管理，不追求大小盘的均衡配置，注重个股精选。如果指数再急涨，将在上涨过程中减仓。

债券方面，判断11月债券依然风险大于收益，继续关注转债和偏股型债券基金的波段操作机会，继续进行套利交易。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！  

中信银行
2010年11月9日