尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2013年11月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2013年11月29日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.0424元，和上期期末相比，净值上涨0.0029元，涨幅0.28%。

说明：

1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。

2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。

3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。

5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

11月债券市场波动较大，由于10月底资金利率飙升造成市场机构止损债券仓位，标志性的10年国债创出了自2003年以来的最高收益水平，达到4.7%以上的高位。中长期信用债由于买盘萎缩收益率也大幅上升，但信用利差依然较低。11月末随着国开、铁道等债券的推迟发行，市场得以喘息，收益率水平高位盘整。

操作上，考虑到中国去杠杆的宏观背景，信用风险有进一步加大的趋势，并且目前信用利差水平较低，因此投资顾问坚持持有中短期高评级信用债，并且积极进行流动性管理。

（二）股票市场

10月中国采购经理指数(PMI)继续回升，但新订单指数较上月回落0.3个百分点，且原材料库存放缓而产成品库存大幅回落，分项数据显示经济运行出现疲弱迹象，市场震荡下行,但随着十八届三中全会的召开,在国防军工、信息安全等受益改革政策的板块带领下，市场快速反弹，全月上证指数、深证成指、沪深300指数、中小板和创业板指数分别上涨3.68%、1.16%、2.75%、4.76%和10.62%。行业方面，23个申万一级行业除房地产外均出现不同程度的上涨，其中信息服务、电子元器件、交运设备涨幅超过10%。

上月，投资顾问对股票市场持相对谨慎的观点，认为需警惕改革政策未能超预期对A股市场的负面影响，主要表现为个股机会，需要控制仓位。蓝筹3号因安全垫较低，控制权益类总仓位，以精选个股为主。

期末资产组合情况

注：
1、资产组合中含已计未提的管理费。
2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。
3、上表中没有包括“应付受益人收益”4,355,532.32，占净值比例：4.84%。

三、投资策略

（一）债券市场

目前11月份是短期通胀小拐点+经济确认向下的小拐点，因此央行存在短时间放松的可能。需要关注中央经济工作会议对明年经济的定调，7%还是7.5%对央行行为会有不同影响。还需关注9号文对M2的影响，2010年后M2增量部分有20%左右是通过同业市场创造的，而2010年以前基本没有创造，所以要持续跟踪9号文的进展。

推荐组合：短期信用债+中长期利率债，利率债可以逐步买入，考虑持有过年。封闭债基相比11年跌幅不足，而且基金的大规模抛售还没开始，因此只能考虑持有期限匹配、折价较大、基金持仓为高等级为主的封闭基金作为配置。可转债要小心12月份基金赎回带来的影响，如果石化、中行等大盘转债跌破95可以考虑逐步买入，目前不推荐。

(二）股票市场

宏观经济已从11年到12年的下滑阶段进入中长期横向筑底、中短期弱势复苏的阶段，一季度宏观数据低于市场预期，二季度数据持续较弱，三季度经济在季节性因素影响下有环比改善。管理层重提稳增长，对中期经济增速不必过于悲观，但是调结构是漫长复杂的过程，且由于经济基本面改善的持续性较差以及季节性因素，三季度可能是宏观经济数据的高点，四季度市场系统性机会有限。然而三中全会的改革政策对国防军工、国企改革、金融服务等领域的提振作用超出预期，主题性投资机会较多，应该在控制仓位的前提下从中期角度精选个股，为2014年的投资操作提前布局，但12月份仍需防范年底资金紧张对A股市场的负面影响。
投资操作上，考虑目前蓝筹计划3号安全垫较低，操作上偏谨慎，控制权益类总仓位，精选个股，灵活操作。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2013年12月10日