尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2014年10月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2014年10月31日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.1168元，和上期期末相比，净值上涨0.0083元，涨幅0.75%。

说明：
1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

经济基本面无明显改善，市场的共识是经济无法继续维持高增长，长趋势看经济下台阶没有悬念。在这个过程中，经济转型具有必然性。十月份债券市场收益率持续下行，主要是因为央行继续调低正回购利率，并投放了额外的基础货币使得市场资金面较为宽松，因此引发了市场多头热情的继续释放。利率债普遍下降幅度在20-30bp，信用债幅度更大一些。期限结构上来看，收益率曲线较三季末陡峭化，5年和10年期国开债利差略扩大至20bp左右，显示市场对经济的悲观预期有所修正。转债表现最为强劲，中标可转债指数上涨近4.68%，主要是由于市场政策层面释放催化剂，长期向上但短期震荡调整的情况下，转债配置价值高于正股。操作上，持有高评级债券并进行流动性管理。

（二）股票市场

10月上证指数呈现震荡走势，全月上涨2.38%；从中信行业分类来看，表现最好的三个板块分别为交通运输、建筑和钢铁，对应涨跌幅度分别为12.07%、7.36%和6.96%；表现最差的三个板块分别为食品饮料、石油石化和通信，对应涨跌幅度分别为-3.07%、-1.58%和-0.95%。

上月，投资顾问考虑目前蓝筹计划3号安全垫较低，操作上偏谨慎，控制权益类总仓位，精选个股，灵活操作。

期末资产组合情况

注：
1、资产组合中含已计未提的管理费。
2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。

三、投资策略

（一）债券市场

展望未来，投资顾问认为经济底部回升，通货膨胀也维持底部状态。经济基本面数据暂时不会对收益率曲线产生方向性的变化。货币政策方面，投资顾问认为暂时还看不到央行的降息，因为降息并不能解决目前企业融资成本高的问题。而相比之下，通过定向宽松的政策对边际上改善企业融资成本反而效果更好。流动性将保持平稳，有利因素较多，不确定的因素在于新股发行引发的波动。投资顾问认为11月份债券市场有望保持平稳，多空因素较为均衡。有利因素包括资金面的稳定，对央行货币政策继续宽松的预期等。不利的因素在于经济短周期因为房地产市场的回升而可能出现改善，央行货币政策放松的节奏也可能进一步放缓。因此投资顾问认为收益率上下波动的区间不会太大，仍以持有票息策略为主，择机进行转债调仓或波段操作。

(二）股票市场

基本面方面：经济数据显示，制造业投资、房地产投资下滑导致固定资产投资增速趋势性下滑给经济总需求带来了压力。不过，近期基建投资对冲力度加大迹象明显，且房地产政策放松也可能缓解房地产投资压力，中短期来看，固定资产投资增速下滑压力大概率会出现相当程度上的缓解。

流动性方面：政策是近期实体经济利率水平下行的推动力量，政府能够主动操作的是无风险利率部分。为达成降低企业融资成本的目的，预计货币执行者的倾向可能已经在发生变化，转向“稳健的货币政策”操作空间中偏松的一端，主要体现是推动利率水平下行。在这种背景下，无风险利率下行概率大于上行概率。

整体上，对于权益市场偏利好，但是由于年度累计涨幅过大，需要警惕由此带来的短期回落风险。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2014年11月4日