尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2015年3月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2015年3月31日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.2010元，和上期期末相比，净值上涨0.0175元，涨幅1.48%。

说明：
1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、投资回顾

（一）债券市场

2015年春节后，工业增加值、汇丰PMI等数据连续验证经济走弱。央行下调存贷款利率及两次下调回购利率，利好债市。但同时股票市场繁荣、贷款的高速增长带来资金分流，地方债务置换增加利率债供给的担忧，一级市场招标持续疲软带动本月二级市场利率债出现较大幅度的调整。10年政策性金融债冲高4.3-4.4%附近又飞快掉回4.1-4.2%左右。利率的快上快下，难以让市场多数人及时把握，操作难度较高，反而中高等信用债在经过回调后投资价值突显，市场交投活跃。

（二）股票市场

三月A股市场呈现普涨行情，其中创业板上涨21.12%，中小板上涨20.74%，沪深300上涨13.39%，上证综指上涨13.22%；从行业来看，计算机、餐饮旅游和电力设备表现最好，分别上涨44.15%、40.83%和40.43%，银行、食品饮料和非银行金融涨幅较小，分别上涨10.58%、15.3%和15.55%。

上月，投资顾问在保持现有仓位的基础上，精选个股，灵活操作。

期末资产组合情况

注：
1、资产组合中含已计未提的管理费。
2、其他资产主要包括应收利息等不包含在主要投资产品范围内的资产。

三、投资策略

（一）债券市场

经过一个月的调整，当前市场利率来自资产供需冲击压力和基本面动力的作用方向性不同，不形成单方向“合力”，只能静待四月的发行大幕缓慢揭开才见分晓。鉴于目前全球宏观大环境继续有利于维持较低利率、国内基本面下行现实风险未消除、央行降低社会融资成本行动赋予今年债券利率估值更强资产比价效应，投资顾问不赞同对地方债供给过度担忧的悲观态度，投资顾问认为国开/非国开金融债在4.2-4.4%位置已经具有一定的防御边际。随后两周事件排布会有：三月信贷金融数据、物价数据，新股发行、经济数据发布等，期间可能有诸如基本面下行带来市场风险偏好回落、或是后续政策，或将为利率短期交易提供动力。

(二）股票市场

展望未来，大盘有望加速冲高。短期增量资金加速流入，A股赚钱效应明显；近期政策组合拳利好不断，信贷资产证券化注册制落地属“火上浇油”。（1）赚钱效应的正反馈下，存量财富加速向股市再配置，3月27日当周两市新开A股帐户数为167万户，创了历史新高；融资余额突破1.5万亿，一季度偏股型基金发行近800亿元。（2）信贷资产证券化注册制落地，显示政府盘活存量的决心，显著利多银行股。信贷资产证券化，通过信贷资产和风险出表，银行获得信贷额度，同时在全社会范围内分散资产风险，减轻银行体系不良贷款压力，有利于促进银行经营模式从资产持有向资产交易转变。（3）4月政策利多组合拳还有“降准”可能发生。至少在国务院要求各地加快盘活沉淀财政资金、积极资产证券化的背景下，短期出现行政性的股市调控政策概率极低。在配置方面，寻找风险收益比更好且有催化剂的“三低”标的。（1）低估值，关注政策利多频频或者行业基本面改善的金融股、地产股等；关注低估值且公司基本面有重大变化的个股。（2）低价，特别是《中国制造2025》、国企改革、一带一路相关的电力、钢铁、铁路等。（3）低（小）市值：尤其次新股是成长股和高送转的摇篮。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2015年4月9日