尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债券双盈计划1号2010年9月投资情况如下：

一、产品净值及收益

  截至2010年10月29日，中信理财之 债券双盈计划1号 （理财编码：P09020101）每份净值为1.0601元。 和上期期末相比，净值上涨0.0077，涨幅0.73%。

说明：
1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
4. 首次发行未上市交易的新股、可转债（含可分离债）以成本价计算，处于锁定期的新股和公开增发新股等未上市股票按照估值日市场收盘价计算，若估值日遇该股票停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算.
5. 受让信贷资产以出让方向受让方提供的加盖出让方预留印章的相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
6. 银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值 。

债券双盈1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

在加息政策的影响下，债市的收益率曲线整体向上大幅度平移，10月债市从高位大幅回落，中债总财富指数下跌1.18%，上证国债指数下跌0.27%。货币市场方面， 10月份则各期限回购利率呈现先降后升的走势，1天、7天回购利率在加息后保持平稳。同时，短融收益率普遍上行，信用利差略有收窄。利率品种方面，3-10年期的国债、金融债收益率仍然是调整幅度最大的，较上月底平均上调约40BP。信用债方面， 5年以下品种的信用利差略有扩大，7年以上的品种利差有所收窄，以银行间5年期AAA级企业债为例，信用利差扩大6BP，到期收益率上行47BP。

10月份外围市场表现较好，美国着力于采取积极措施再次促进经济复苏，市场对美联储在11月的会议上将进一步采取量化宽松措施的预期使得美股持续攀升，当月道指上涨3.06%，标普500指数上涨3.69%，纳指上涨5.86%。同期，国内A股市场在国际新一轮量化宽松货币政策的刺激下出现了一波迅速而猛烈的上涨，10月中旬的加息虽然出乎市场意料，但并未改变市场上涨趋势，当月上证综指上涨12.17%，沪深300指数上涨15.14%，中小板指数上涨9.9%。本月市场多头信心再度激发，行情突破向上。从大小盘的风格指数来看，10 月份大盘指数一改多时的颓势，明显强于中小盘指数。从大类板块的特征来看，10 月份周期类股票明显强于非周期类股票，以煤炭、有色、券商、保险等为代表的周期类股票表现强劲，而以食品饮料、医药和商业贸易为代表的非周期类股票只是略微上涨。截至 10月31日，有5 个行业跑赢沪深300 指数，其中涨幅居前的行业包括金融、采掘、有色金属、机械设备和保险；涨幅靠后的行业包括餐饮旅游、商业贸易、医药生物、食品饮料、纺织服装和轻工制造。

2、投资小结

月初受股市带动转债市场开始上涨， 本产品 大量减持个别转债。此外， 产品 继续以申购新股并在上市首日抛出的策略积累低风险收益。

期末资产组合情况

注：固定收益类资产包括债券及债券型基金，权益类资产包括指数型基金和申购中签股票。资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

从目前的经济运行数据来看，经过09、10年经济较大幅度的波动后，市场对经济增长的预期逐步趋于稳定，经济增长将进入一个相对的平稳期。从目前进出口数据来看，中国制造业在全球竞争力强劲，外需受抑制的情况低于预期，对经济增速的影响较小。而在美国量化宽松的政策下，美元贬值，大宗商品价格高企，热钱向新兴市场流入，加之国内2009年和2010年货币信贷超发，国内通胀预期较高，防通胀很可能成为未来中国政府调控政策的重点目标。因此，债券市场的基本面仍存在较大的压力。

从资金面看，目前市场上的流动性依然非常充裕，体现在银行间回购利率仍稳定在1.95%的较低水平上。银监会对2010年信贷额度控制非常严厉，如若未来通货膨胀在可控范围之内、央行不加大公开市场回笼力度的话，则银行对国债和政策性金融债的需求仍然会比较强，这对债券市场资金面趋于正面。

2、投资策略

投资顾问认为 目前利率产品仍处于风险释放期，最佳策略是持有超短期国债，耐心等待长期品种收益率上升；前期信用产品大幅回调，流动性不足导致收益率上升，部分信用债券收益率逐步具有吸引力，但短期取得资本利得有难度；转债方面，由于股票市场持续回升，将继续关注转债的投资机会。

产品各管理方珍惜产品投资人对我们的投资和信任，并将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2010年11月9日