尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债券双盈计划1号2009年6月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2009年6月30日，中信理财之债券双盈计划1号（理财编码：P09020101）每份净值为1.0403元。和上期期末相比，净值上涨0.0231，涨幅2.27%。

说明：
1.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。
2.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价估值，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价估值。
3.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。
4.首次发行未上市交易的新股、可转债（含可分离债）以成本价计算，处于锁定期的新股和公开增发新股等未上市股票按照估值日市场收盘价计算，若估值日遇该股票停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算.
5.受让信贷资产以出让方向受让方提供的加盖出让方预留印章的相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
6.银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值。

债券双盈1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

6月份，债券市场结束了4月中旬以来的反弹，收益率曲线整体向上平移，中债国债总财富指数下跌0.65%，中债企业债总财富指数下跌0.13%。从期限方面看，回购利率因新股IPO开闸消息的冲击而走高，收益率曲线短端也随之上移，因5月份宏观数据数据继续好转引发了市场普遍的通胀预期，长债收益率升幅加大。从信用债利差上看，6月份各信用等级的企业债信用利差也有所扩大。

受基本面和资金面的有力支撑，A股市场继续保持强势，6月几乎没有像样的调整并连续创出新高。房地产、有色金属、工程机械、银行等周期性行业领涨，二八现象明显，大盘蓝筹股尤其是银行股成为市场的重要做多力量，中小板中的医药类股票因为三金药业IPO而活跃。

2、投资小结

固定收益类投资方面，本月对部分可转债品种进行获利了结，并择机小幅减持了部分交易所国债品种，并增持了部分债券型基金。目前组合固定收益类资产主要由企业债和债券型基金组成，并配置适当比例的国债和少量可转债。

权益类投资方面，本月产品减持了部分ETF基金，但权益类资产的投资比例仍然保持在产品上限附近。权益类资产为产品提供了主要的正向收益。

期末资产组合情况

注：固定收益类资产包括债券及债券型基金，权益类资产指股票型基金。资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

6月份的宏观数据可能会延续之前的好转态势，市场对经济复苏的预期更加乐观。从资金面上看，宽松的货币政策短期内不会改变，央行在回笼资金上也比较谨慎，但银行体系放贷规模继续大幅增长及新股IPO重启，导致6月份银行超储率已经降至1.6%，资金供应面偏紧。投资顾问认为未来固息债收益率面临的上行风险会加大，浮息债品种的防御性价值就会逐步凸显。

A股近期涨幅较大，由于投资者情绪开始谨慎，成交金额和换手率开始下滑，市场的震荡调整将会频现。已经启动的IPO因素有所消化，预计对市场影响不大，除非大盘新股过快推出，负面影响才会真正显现。

2、投资策略

投资顾问将对债券市场的投资继续保持谨慎，关注浮动利率债券和可转债的投资机会。投资顾问认为A股市场强势特征仍可持续，在权益类资产的配置上计划在符合本产品权益类投资比例限制的情况下保持中高等的权益类仓位。

产品各管理方珍惜产品投资人对我们的投资和信任，并将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2009年7月9日