您好！您所投资的中信理财之全面配置计划0808期2009年1月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2009年1月31日，中信理财之全面配置计划0808期（理财编码：P08460101）每份净值为1.0173元，累计年化收益率为3.49%。和上期期末相比净值上升0.0034元，涨幅0.33%。

说明：
1.首次发行未上市交易的新股、可转债（含分离交易可转债）以成本价计算，处于锁定期的新股和公开增发新股等未上市股票按照估值日市场收盘价计算，若估值日无交易的，以前一个交易日的收盘价计算。
2.银行间市场交易的证券以成本价计算。
3.受让信贷资产按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
4.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费。

中信理财之全面配置计划0808期每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾
1月A股市场仍没有新股发行，在政策面和资金面的多重利好刺激下 ，同时在1月22日公布了去年全年和12月经济数据后，A股市场终于止跌反弹，而债券市场出现股债“翘翘板”效应开始深幅调整 。另外，银行间债券市场本月开始向信托计划开放。

2、投资小结
本月债券市场波动较大，但受托管理人认为此次调整是对去年上涨的一次修正，未来两三个月内，债市仍相对乐观，大致的盈利空间在3%-4%。

基于上述市场情形， 1月本产品资金配置以货币市场基金和债券投资组合为重点，产品净值较上月有所提高。

期末持仓状况

三、后市展望与投资策略

1、后市展望
进入2009年以来，上证综指逐步摆脱外围市场的拖累并独自走强。在政策面和资金面的多重利好刺激下，1月A股市场稳步创出七连阳，信贷规模井喷增长、刺激经济、振兴行业的利好政策出台这两大因素，使得以基金为代表的机构对经济回暖的信心转强。成交量也逐步放大，呈现出放量涨升的趋势，量价配合较佳。从政策预期来看，产业振兴计划尚未全部出台，部分补涨个股仍有一定的炒作空间。3月份即将召开的两会也为市场带来进一步的利好预期。因此，市场短线仍可乐观，但不排除股指在2月份产生上半年高点的可能。由于目前多数个股从技术上看已经反弹至2008年6、7月份的密集套牢区，强势股高位横盘减仓的痕迹日益明显。综指大B浪的技术目标在2250点-2300点附近，一旦权重股持续反弹，很快就能达到，多数个股的炒作空间已较为有限。

1月的债券市场受去年年底以及今年１月份信贷规模的“井喷”式增长和广义货币供应（M2）同比的大幅回升，导致债券投资者的担心和疑虑，引发大量抛盘造成债券价格出现巨幅下跌，我们认为此次调整是对去年上涨的一次修正，2009年债市波动甚至大幅波动不可避免，主要原因就在于未来通货紧缩、膨胀形势的反复、国际资本流动的变化、股票市场的阶段性上涨。从经济数据看，经济增长前景依然不容乐观，债市向好的根基并未动摇。首先是经济增长面临的压力依然十分严峻，外需的减缓使出口情况继续恶化，根据目前数据，今年很可能进入通缩。但发电量和采购经理人指数等先行指标出现环比反弹，预示着工业增长在接下来可能出现反弹，去年四季度很有可能是GDP的阶段性低点。由于去年四季度货币政策出台的力度和频率都比较猛，加之最近的信贷投放出现了大幅反弹。因此，利率下调虽还有一定空间，但短期内央行可能会有一个政策效果观察期。相对利率政策，央行可能更青睐存款准备金率的运用。预期上半年结束之前还将有100bp左右的降息空间，准备金率有5%的下降，这将为市场提供流动性，形成以银行资金为主导的债券牛市后半期。

2、投资策略
短期内一级市场新股、新转债的发行可能仍将停滞。鉴于此，本产品一方面将继续加强寻找适合的信贷资产投资或固定收益类产品，以提升产品收益，另一方面仍将维持货币市场基金和债券投资组合的优化配置，稳步提升产品收益。

产品各管理方珍惜产品投资人对我们的投资和信任，并将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2009年2月10日