尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划3号理财产品2013年2月投资情况如下：

一、业绩表现

截至2013年3月4日，本产品单位净值为1.0158元、单位累计净值1.1043元。

本产品成立日为2010年10月12日

二、本期市场及投资建议回顾

1、国内宏观经济环境概述

2012年全年国内生产总值519322亿元，比上年增长7.8%，高于市场一致预期。分季度看，一季度同比增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%，四季度增长7.9%。全年来看，规模以上工业增加值同比增长10.0%，增速比上年回落3.9个百分点；同期全年固定资产投资364835亿元，比上年增长20.6%，增速比上年回落3.4个百分点；2012年全国房地产开发投资71804亿元，比上年增长16.2%，增速回落11.9个百分点；市场销售平稳增长，全年社会消费品零售总额207167亿元，比上年增长14.3%，增速同比回落2.8%。

2013年1月份CPI同比上涨2.0%，环比上涨1.0%，同期PPI同比下降1.6%，环比上涨0.2%。对外贸易方面，1月份进出口总值为3455.9亿美元，同比增长26.7%，其中，出口1873.7亿美元，增长25%；进口1582.2亿美元，增长28.8%；贸易顺差291.5亿美元，扩大7.7%。从货币供应情况看，1月份人民币贷款增加1.07万亿元，同比多增3340亿元，M2年末余额99.21万亿元，同比增长15.9%。

2月制造业PMI指数为50.1%，环比回落0.3个百分点，连续五个月保持在荣枯线之上。

2、国内资本市场回顾

（1）股票市场回顾

2月份A股市场在春节前延续前期涨势，但节后出现大幅调整，直至月末才有所反弹。2月份上证综指下跌0.83%、深证成指下跌0.27%、沪深300指数下跌0.50%；市场风格表现非常分化，中小板指数及创业板指数分别逆势上涨4.15%、10.97%。分板块看，电子、信息服务、医药生物等行业涨幅居前，采掘、有色金属、黑色金属等行业表现相对较差。

沪深300指数变化趋势线

（2）债券市场回顾

2月债券市场延续前期涨势，高收益品种表现较为显著。中债全债指数上涨0.41%、中债国债指数上涨0.30%、中债金融债指数上涨0.53%、中债企业债指数上涨0.91%。

中债全债指数变化趋势线

（3）基金市场回顾

2月份基金市场整体表现较为稳健，各类基金有所分化。具体来看，天相开放式基金指数全月上涨1.31%，其中股票开放型基金上涨1.27%，指数开放型基金下跌0.28%，混合型基金上涨1.77%，封闭式基金上涨0.75%，债券型基金上涨0.75%。

天相开放式基金指数走势图

各指数近期涨跌幅情况一览表

3、投资建议回顾

报告期债券市场整体稳健上涨，春节后的第一周资金面较为宽松，市场收益率下降至阶段性低点，然而随后在存款准备金补缴、财政税收上缴等季节性因素的影响下，流动性出现明显的紧缩，市场略有调整。此外，或因受到1月份货币增速超预期的影响，央行近期的态度较为中性，对于逆回购需求询而不发，略超市场预期，一定程度上表明其并不希望资金面过于宽松。

投资顾问在节前建议维持仓位稳定，节后建议对部分获利品种进行了结，以提升资产组合的防御性，产品净值稳健上扬。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

数据来源：中信信托资产估值表

三、下阶段市场展望及投资策略

在财政存款的释放及外部资金流入的作用下，流动性紧张的局面或将在3月上旬有所缓解，央行在公开市场操作上可能保持中性，另一方面，月中民生银行转债的发行可能在短期内对资金形成冲击，加之季末效应，对资金面影响相对不利。从基本面看，房地产调控新政对经济好转的预期造成一定的压制，但在细则与执行情况尚不可知的情况下，其最终效果在短期内难以得到验证，因此调控政策对债市的利好较为有限。

投资策略上，投资顾问建议维持仓位稳定，对持仓结构进行优化，在未来市场可能震荡的环境下进一步提高资产组合的防御性。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2013年3月11日