尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之稳健理财计划3号理财产品2013年1月投资情况如下：

一、业绩表现

截至2013年2月4日，本产品单位净值为1.0103元、单位累计净值1.0988元。

本产品成立日为2010年10月12日

二、本期市场及投资建议回顾

1、国内宏观经济环境概述

2012年全年国内生产总值519322亿元，比上年增长7.8%，高于市场一致预期。分季度看，一季度同比增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%，四季度增长7.9%。全年来看，规模以上工业增加值同比增长10.0%，增速比上年回落3.9个百分点；同期全年固定资产投资364835亿元，比上年增长20.6%，增速比上年回落3.4个百分点；2012年全国房地产开发投资71804亿元，比上年增长16.2%，增速回落11.9个百分点；市场销售平稳增长，全年社会消费品零售总额207167亿元，比上年增长14.3%，增速同比回落2.8%。12月CPI同比上涨2.5%，PPI同比下降1.9%，全年来看，CPI同比上涨2.6%，PPI同比下降1.7%。

对外贸易方面，2012年全年进出口总值为38667.6亿美元，比上年增长6.2%，其中，出口20489.3亿美元，增长7.9%；进口18178.3亿美元，增长4.3%；贸易顺差2311亿美元，扩大48.1%。从货币供应情况看，全年人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元，M2年末余额97.42万亿元，同比增长13.8%。

2013年1月制造业PMI指数为50.4%，环比回落0.2个百分点，连续四个月保持在荣枯线之上。

2、国内资本市场回顾

（1）股票市场回顾

1月份A股市场延续去年年末行情，在金融行业强势上涨的带动下持续上行，全月上证综指上涨5.13%、深证成指上涨6.05%、沪深300指数上涨6.50%；市场风格方面，低市净率股表现显著，申万低市净率指数上涨7.86%，申万中市净率指数上涨4.49%，高市净率指数上涨4.12%。分板块看，仅食品饮料行业出现下跌，金融服务、医药生物等行业涨幅居前，均超过10%。

沪深300指数变化趋势线 


 

（2）债券市场回顾

1月债券市场整体上行，高收益品种受到市场追捧。中债全债指数上涨0.43%、中债国债指数上涨0.14%、中债金融债指数上涨0.72%、中债企业债指数上涨0.96%。

中债全债指数变化趋势线

（3）基金市场回顾

在股市与债市双双迎来开门红的1月，基金市场表现较好。具体来看，天相开放式基金指数1月份上涨4.16%，其中股票开放型基金上涨5.15%，指数开放型基金上涨6.07%，混合型基金上涨3.92%，封闭式基金上涨3.68%，债券型基金上涨1.61%。

天相开放式基金指数走势图
 
 

各指数近期涨跌幅情况一览表

3、投资建议回顾

本月债市整体平稳上涨，兑现了市场预期中的跨年行情。债市上涨主要是基本面中性下的流动性宽松所致，机构的配置规律也起到了一定作用。具体而言，年初通胀依然处于低位，经济数据近期的持续转好表明基本面已见底反弹，但远未到经济过热的状况，对债市造成的利空较为有限。资金面上，在央行推出SLO新政策后，市场对资金面的预期更加稳定。另一方面，主流机构开始新的考核年度，面临的配置压力较大，造成短期内的供需失衡，对债市构成利好。
投资顾问对跨年行情有较为充分的准备，建议保持较高的仓位和久期，产品净值稳健上行。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

数据来源：中信信托资产估值表

三、下阶段市场展望及投资策略

未来一个月在春节因素的影响下，各类经济数据暂时处于真空期，基本面对债券市场的走势影响较弱，因此最关键的因素仍然是资金面，根据央行逆回购的操作思路来判断，流动性在节前仅略显紧张，预计春节后或将继续保持宽松，对债市继续起到推动作用。

投资策略上，投资顾问建议在春节前不进行减持，节后若债市出现上涨较多的情况，再适度获利了结。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则，勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2013年2月18日