1、业绩表现

中信银行私人银行之封闭式基金投资专户（以下简称“本产品”）于2009年8月5日正式成立。

截至2011年7月29日，本产品业绩表现如下：

表1业绩表现

图1 本产品当月累计收益情况与业绩基准、市场指数比较

2、组合基本情况

表2组合基本情况

3、持仓情况

基金产品持仓情况

截至7月29日，本产品持有的主要基金产品如下表：

4、业绩分析

由于经济显示回稳，同时预期通胀见顶，从6月底开始，市场出现阶段性反弹。但随后由于地方债融资平台问题逐步暴露，房地产调控持续收紧，限购政策向二三线城市蔓延，同时高铁事故加大了投资者对基础设施投资增速放缓的担忧，在种种不利因素的影响，市场整体再度震荡向下，与之相对应的建筑建材、金融服务以及房地产的跌幅居前。投资风格转向防御，消费品中估值合理、业绩确定的食品饮料、餐饮旅游和医药涨幅居前。本产品相机调整仓位，全月净值增长率为-0.94%。

5、风险评价

从目前的政策基调来看，未来货币政策总体仍将维持从紧的基调，但由于7月份没有再度上调存款准备金率，同时最近公开市场连续投放，短期资金面会有所改善，未来行情将以震荡为主。下一阶段本产品将适当提高仓位，并跟据净值变化和最新信息及时更新配置比例。

中信银行私人银行中心
2011年8月4日