尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之蓝筹计划3号2011年1月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2011年1月31日，中信理财之蓝筹计划3号（理财编号：T13009）每份净值为1.1068元，和上期期末相比，净值下跌0.0123元，跌幅1.10%。

说明：

1. 本产品场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。

2. 本产品已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债、或已公开上市但处于锁定期的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。

3.本产品场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算。

4.本产品通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。

5.本产品持有的开放式基金如遇分红，该红利于除权日当日计入产品收益。

6.产品每份初始净值1元。净值已扣除固定费用。

蓝筹计划3号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1.市场回顾

债券市场，1月份由于月初资金面缓解导致债券市场小幅反弹，但受月中以后资金面再度紧张影响，债券市场先涨后跌。从类别来看，中债总财富指数下跌0.19%，中债国债总财富指数下跌0.33%，中债企业债总财富指数下跌0.01%，中债中票总财富指数上涨0.16%；从关键期限来看，7-10年期银行间国债总财富指数跌幅最大，为0.36%。

股票市场，大盘在2011年首个交易月的表现显得较为动荡，依然没有摆脱12月份的弱势震荡格局。1月份市场基本上处于先下探缺口，然后逐步企稳的走势。指数下跌空间不大，但一些个股调整压力较大，导致市场成交量明显萎缩。市场行情不顺，对于投资者信心打击较大。从开户数统计来看，新增开户数继续下滑，当然这也包含春节因素的影响。整个1月上证指数一度下跌到2667点，全月下跌64点（-2.2%）。虽然跌幅并不算太大，但是指数跌破前期整理平台，连续刺穿2800点和2700点两个整数关口，尽失心理支撑位和技术支撑位。1月7日和1月20日，出现两天跌幅超过3%的大暴跌，显示市场心态也极度脆弱。

2.投资小结

本产品在策略上以绝对收益的思路管理，通过控制权益类总仓位来控制账户的风险，在此前提下精选个股、进行波段操作。

债券方面，1月市场走势基本符合投资顾问的判断，操作上在月中大幅减持年底前抄底的信用债，使得债券仓位降至中性水平，下旬开始逢低增持可转债。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费。

三、后市展望与投资策略

1.后市展望

对于股票市场，投资顾问认为经过去年11月开始的连续下跌，A股市场已经具备了一定的投资机会，但是考虑到今年市场分化很明显，震荡格局依然，因此继续关注结构性的机会，和配置品种和市场主流热点一致的基金。

对于债券市场，投资顾问认为决定2月份市场的关键因素是通胀预期和资金面的宽松程度。2月份通胀压力将短期下降，3月份以后通胀压力可能再度上升；资金面的紧张局面将有所缓解，但会受到新转债发行影响。综合来看，2月9日收益率明显上升已经体现了加息对债券市场的影响，2月10日以后的债券市场将以震荡为主；3月份以后通胀和政策压力仍然较大，债券收益率仍有上升风险。

2.投资策略

股票方面，投资顾问认为2月份为震荡行情，股指向上概率较大，但上涨幅度有限。（1）宏观面上，无论经济增速还是企业盈利增速都无显著的向下，政策紧缩和通胀的压力年内继续存在，但考虑房地产新政出台且春节刚加息，紧缩的压力在短期内对股市影响有限。（2）资金面上，节前资金紧张的局面缓解，有利于股市的反弹。（3）市场情绪面上，3 月初两会召开，产业政策利好引发股票市场提前布局，可能出现一些投资热点 。（4）结构上，大盘股相对安全，大量高估值、高成长公司前期回调后部分股票出现投资价值。策略上以绝对收益的思路管理账户，通过控制权益类总仓位来控制账户的风险，在此前提下精选个股、波段操作。

债券方面，判断2月债市总体没有大的机会，如果跌多了可以考虑做一下短线波段。目前产品持有的大多是3年左右，收益率6%以上的信用债，暂时以持有策略为主，仓位保持中性。阶段性看好转债。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2011年2月16日