尊敬的客户：

您好！您所投资的中信理财之债券增值1号2010年6月投资情况如下：

一、产品净值及收益

截至2010年6月30日，中信理财之债券增值1号(理财编号：P08D40101)每份净值为1.0758元。和上期期末相比，净值上涨0.0033，涨幅0.31%。

说明：
1. 场内（指沪深交易所内，下同）上市交易的证券资产，估值日的单位价值以其交易的证券交易所挂牌的收盘价计算，估值日无收盘价的以估值日前最近交易日的收盘价计算。
2. 持有的上市证券遇分红除息，红利于除权除息日计入信托计划财产总额。
3. 已申购成功但未公开上市交易的股票或可转债，以成本价格计算其价值；可交易的股票或可转债按照估值日收盘价计算，若估值日遇该证券停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算。
4. 本信托场外申购所持有的开放式基金以估值日基金净值估值，估值日暂停估值的，以监管机构指定的专业报纸公开公布最近一个工作日基金净值计算；
5. 本信托通过交易所市场购买的ETF、LOF、封闭式基金按照估值日收盘价计算，若估值日遇该基金停牌则按照最近一个交易日的收盘价计算；
6. 开放式基金遇分红，该红利于除权日当日入账；货币市场基金按每月最后一个工作日基金公司提供的对账单结转基金份额，并按结转后的份额与面值的乘积进行估值。
7. 受让信贷资产以相关合同复印件中的价格作为依据，按照成本价进行估值，收益在实际收到时记入信托财产。
8. 银行间市场金融工具（包括债券等）按照中央国债登记结算公司发布的公允价值信息进行估值。

债券增值1号每份净值变化如下图所示：

二、本月市场回顾与投资小结

1、市场回顾

6月份，债券市场先跌后涨。6月上、中旬，在前期央行持续回收流动性、大型商业银行存款缺失和中行转债发行共同作用下，资金面持续紧张，受此影响债券市场呈现下跌态势；6月下旬，资金面持续回暖，债券市场呈现上涨态势。其中，中债总全价指数下跌0.38%，中债国债总全价指数下跌0.48%，中债企业债总全价指数上涨0.15%。分类别看：

（1）利率产品总体呈现平坦化走势，短端收益率上升幅度大于中长端。其中，1-2年期国债收益率平均上升25BP；3-10年期国债收益率平均上升6BP。

（2）信用产品总体呈现平坦化走势，短端收益率上升而中长端小幅下降。其中，1-3年期AAA级企业债收益率上升21BP；4-10年期国债收益率平均下降4BP。

2、投资小结

本月本产品继续持有信用债，积极参与申购新股和可转债，并增持面值附近的新转债。

期末资产组合情况

注：资产组合中含已计未提的管理费

三、后市展望与投资策略

1、后市展望

投资顾问认为7月份债券市场将继续反弹，收益率可能回到5月下旬水平；8、9月份债券市场收益率将以区间震荡为主。收益率向下突破5月下旬水平需要具备以下条件：
（1）宏观经济继续下滑，股票市场继续大幅下跌，推动避险资金继续进入债券市场；
（2）资金面恢复宽松局面，7天回购利率恢复到5月中下旬1.70%-1.80%的水平；
（3）银行保险等机构债券配置压力仍然强烈。

2、投资策略

投资顾问认为7月资金面会恢复较为宽松的状态，债券收益率有望再次下降至前期低点，本产品将继续持有信用债，并择机对转债进行波段操作，同时有选择的参与新股申购和可转债申购。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2010年7月9日