1.业绩表现

中信银行私人银行之封闭式基金投资专户（以下简称“本产品”）于2009年8月5日正式成立。

截至2014年6月30日，本产品业绩表现如下：

表1  业绩表现

图1 本产品当月累计收益情况与业绩基准、市场指数比较

2.组合基本情况

表2  组合基本情况

3.持仓情况

截至6月30日，本产品持有的主要基金产品如下表：

4.业绩分析

6月沪深300指数上涨0.40%，创业板综合指数上涨8.24%。成长、价值风格的投资需要信心和时间，今年以来陆续公布的宏观经济数据使得市场对中期趋势不乐观，因此市场更偏好市值小、主题风格的股票投资，尤其在业绩报告真空期。进入6月份，虽然市场开始对中报业绩开始预期，但整体仍属于业绩真空期，加之政策的预期改善，市场资金适度宽松，使得本月股票市场结构性特征突出，创业板指数明显强于沪深300指数。从行业指数表现而言，国防军工、计算机、通信指数是上涨最好的三个行业，分别上涨11.20%、8.42%、8.02%。涨幅最小的三个行业分别为非银行金融、商业贸易、食品饮料，涨幅分别为-0.10%、0.62%、0.78%。

62014年6月份债券市场受资金面影响略有调整。尽管央行再度定向降准，公开市场也继续持续投放，但受新股重启影响，加上月末季节性因素，债券收益率曲线呈现陡峭化趋势。

6月组合投资情况：多利优先因流动性因素，本月净值贡献为负；组合配置的股票型开放式基金本月净值贡献为正。

5.风险评价

投资顾问对宏观经济中期趋势的判断为：投资拉动经济的增长路径受阻，新政府对经济的着力点在于通过发展投融资体制改革等方式给增长带来新的动力。经济结构调整过程中必然存在波动、风险，但只有迅速的改革才能给中国经济带来新的增长空间。在此实体经济背景支撑下，A股市场也经历着对新兴产业的憧憬与冲动，也必然面对宏观经济数据的波动、以及资金流动性因素的干扰。展望市场，进入7月，中报业绩将得到验证，预期市场风格短期回归成长、价值，与组合持有股票型基金风格趋一致。考虑产品即将到期因素，择机减持股票型基金和封闭式基金，以现金投资为主。

产品各管理人共同珍惜产品投资人对我们的投资和信任。投资顾问将继续奉行审慎投资、规范运作的管理原则,勤勉尽责地为提高账户收益率、实现客户资产价值最大化而努力。

感谢您对中信银行的大力支持！

中信银行
2014年7月4日